[Spot Comment/삼성SDI] 삼성물산 지분 매각으로 2차전지 투자재원 확보

Analyst 고정우 (디스플레이/2차전지)  / j.ko@nhqv.com

[Spot Comment/삼성SDI] 삼성물산 지분 매각으로 2차전지 투자재원 확보

	- 전일(한국 시간 4월 10일) 삼성SDI는 삼성물산 주식 4.04백만주(지분율 2.1%, 처분금액  5,822억원)를 4월 11일에 처분하기로 결정 공시. 처분목적은 순환출자 해소 및  투자재원 확보로 언급 - 삼성SDI는 상기 주식 처분으로 유입된 금액을 2차전지 투자에 집중할 것으로  전망. 투자 비중은 xEV용 중대형 2차전지 부문이 높을 것으로 예상 - 당사는 삼성SDI의 중대형 2차전지 Capacity를 2018년 9GWh → 2019년  14GWh → 2020년 22GWh 추정. 특히 올해 가동 예정인 헝가리 생산시설의  Capacity는 2018년 1GWh → 2019년 5GWh → 2020년 10GWh로  증설 속도 빠를 것으로 전망 - 중대형 2차전지 매출액은 2018년 2.3조원(이하 영업이익률 -5%)  → 2019년 2.8조원(2%) → 2020년 3.4조원(4%)으로 추정 - 삼성SDI에 대한 긍정적 시각 유지 권고