[골든브릿지투자증권 하태기]동구바이오제약(006620) 점진적 수익성 개선 가능 전망
동구바이오제약(006620) 점진적 수익성 개선 가능 전망 종목리서치 | 골든브릿지투자증권 하태기 | 동구바이오제약( 코스닥 006620 )은 전문의약품 생산 판매를 주요사업으로 영위하고 있다. 피부과와 비뇨기과 치료제 부문의 오랜 강점을 기반으로 다년간 피부과 시장 처방 1위를 지속하고 있다. CMO(위탁생산) 사업도 하는 전문의약품 제약사다. 신규사업으로 줄기세포 관련 의료기기 사업과 줄기세포 배양액 화장품 사업을 운영하고 있다. 2015년 세계 최초 줄기세포 추출키트 SmartX를 출시했다. 동구바이오제약은 꾸준히 연구개발비를 투자하여 신약개발의 신성장동력을 마련하였으며 2018년 9월 기준 26개의 특허권을 보유하고 있다. 세계제약시장은 경제성장과 고령화로 인한 의료수요증가로 성장세를 타고 있다. 2011년 9634억 달러에서 2015년 1조72억달러, 2019년 1조2986억 달러(전망치)로 시장이 확대되고 있다. 식약처는 규제완화와 더불어 계단식 약가정책폐지로 동일효능 의약품에 동일가격을 부여하도록 했다. 또한 특허만료 의약품 약가도 낮추도록 조치했다. 이로 인해 시장 진입정책이 낮아졌다. 의약산업은 경기변동의 영향을 적게받는다. 원재료는 국내매입 비중이 84.5%이고 해외수입원재료 비중은 15.5%다. 동사의 재무건전성은 중상위(★★★★)로 ▷부채비율 47% ▷유동비율 203% ▷자산대비차입금비중 12% ▷ 이자보상배율 18배 등이다. 동사의 실적은 거래업체 수의 확장에 따라 증가해왔다. 신규사업으로 ▷ 줄기세포 관련의료기기사업(줄기세포 추출기기 SmartX) ▷줄기세포 배양액 화장품 사업 등에 진출했다. 동구바이오제약(006620) 점진적 수익성 개선 가능 전망 종목리서치 | 골든브릿지투자증권 하태기 | CMO에서 매출 성장기반 마련, 다양한 제네릭 의약품 포트폴리오 구축 동사는 전문의약품(제네릭 중심, 피부/비뇨기과에 특화), CMO매출, 줄기세포 배양, 화장품사업을 하고 있다. 2017년 기준매출액