LG전자 (066570.KS)투자의견: BUY(유지), 목표주가: 140,000원(유지)-고정우 애널리스트
Analyst 고정우 (디스플레이/2차전지) / j.ko@nhqv.com LG전자 (066570.KS) 투자의견: BUY(유지), 목표주가: 140,000원(유지) 분명해졌다 1분기 영업이익 1조원 돌파. 주력 사업 부문인 가전/TV의 차별화된 bottom-up 스토리 계속 부각될 전망이고, 전장부품의 성장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 강한 펀더멘털 증명 1분기 연결 실적은 매출액 15.1조원(+3% y-y, -11% q-q), 영업이익 1.1조원 (+20% y-y, +202% q-q)으로 잠정실적 수치와 크게 다르지 않았음. 예상대로 HE(TV)와 H&A(가전)부문은 호실적 기록. MC(스마트폰)부문의 경우 산업 전반적으로 밋밋한 업황 지속되는 가운데, 동사 시장 지위에 변화 없어 실적 개선 없었음. 다만 사업구조개선 영향, 신규 Flagship 부재 등으로 비용 감소 효과 있었을 것으로 추정. VC(전장부품)부문에서는 전기차 부품 성장이 실적 하락을 방어. 참고로 1분기 B2B사업 부문이 신설됨 확실해지는 기회 요인과 추가 성장 기대치 동사는 전일 차량용 헤드램프 생산업체 ZKW를 인수하는 계약을 체결했다고 발표. 동사는 차량용 전장부품 시장에 적극적으로 진입 중인 상황. 장기적으로 VC부문은 강력한 성장 동인으로 자리잡을 것. 특히 ZKW의 제품 및 채널 경쟁력 우수하여 다양한 기회 요인들 포착될 것으로 전망 아울러 동사는 가전과 TV 부문에서 공히 점유율 상승과 수익성 향상 경험 중인 것으로 판단. 프리미엄 전략을 꾸준히 고수해 온 가전과 TV 부문에서는(특히 TV) Blended ASP(혼합평균판매단가) 개선 효과가 나타나고 있는 것으로 추정. 추가로 가격 경쟁에서 비교적 자유로운 ...