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Analyst   한광열  (크레딧) / kwahan@nhqv.com [NH Credit Comment] 카타르: 은행은 ‘나무’, 정부가 ‘숲’ 카타르국립은행(QNB)의 펀더멘털은 대체로 양호하며 단기 유동성 위기 발생 가능성은 낮음. 그러나 카타르 정부와 관련된 대내외 불확실성 요인들이 악화될 경우 대외 자금의 이탈은 가속화될 것으로 예상 ▶카타르국립은행의 펀더멘털은 대체로 양호, 다만 자금 조달 안정성 낮은 편 카타르국립은행(QNB)의 펀더멘털은 대체로 양호함. 자본적정성, 자산건전성, 유동성 등 주요 지표들은 글로벌 주요 은행과 비슷한 수준. 하지만 전체 자금 조달 중 단기 대외 예수금 비중이 40% 수준으로 높아 자금 조달 측면에서 안정성이 낮음 다만 1)카타르 정부의 QNB 지분율(50%)과 2)QNB가 카타르 은행 시스템 및 경제(시장점유율 약 50% 수준)에서 차지하는 중요도를 감안할 때 QNB 자체 펀더멘털보다 카타르 정부를 주목해야 함 ▶카타르 정부와 관련하여 향후 주시해야 할 사항: 1)미국 2)터키 3)재정 1)미국의 제재 여부와 중동 지역 분쟁 확대: 지난해 6월 이후 중동 주요 국가와의 단교 상태가 지속되는 가운데, 미국이 테러 조직 지원과 이란 협력을 이유로 카타르에 대해 압력을 행사하거나 경제 제재를 가할 가능성을 배제할 수 없음. 또한 중동 지역을 둘러싼 분쟁 확대도 변동성을 높일 것 2)터키 경제 악화 여파: QNB를 포함하여 카타르 주요 은행들뿐만 아니라 카타르 정부의 터키 익스포저는 높음. 리라화 하락에 따른 물가 상승, 은행시스템 및 경제 악화 가능성 등 터키 리스크가 높은 바 이는 카타르에게도 악영향 3)재정 악화 가능성: 지난해 하반기 이후 유가 상승으로 카타르 재정은 소폭 개선되고 있지만 중동 국가들의 제재가 지속되고 있고 2022년 월드컵을 위해 인프라 투자를 확대하고 있어 재정은 다시 악화될 수 있음. 카타르는 다른 중동 국가 대비 대외 부채 비중이 높아 글로벌 금리 상승에

KB Global Credit 2018 년 8월 17일 (금) 해외크레딧 Analyst 손은정 eunjungson@kbfg.com 채권 Strategist 김상훈  hoon.kim9@kbfg.com  터키발 카타르은행 유동화증권 리스크점검 카타르는 터키보다 미국과의 관계가 변수 터키 내 문제 발생 시 QNB의 QNB Finansbank에 대한 지원 부담은 존재 아래 이미지를 클릭하시면 전체 리포트를  다운 받으실 수 있습니다. 이 메일은 투자에 관해 전문적인 경험을 가진 분들을 위한 자료로서 증권매매의 청약을 유인하지 않습니다. 보고서의 내용은 KB증권이 신뢰할 만하다고 판단하는 자료와 정보에 근거하여 작성된 것이지만 그 완전성을 보증하는 것은 아니며, 이에 의존하여 행해진 어떠한 행위로부터 발생하는 결과에 대해서도 KB증권은 책임을 지지 않습니다. 보고서에 포함된 의견이나 전망은 해당일 당시의 전문적인 판단을 반영하는 것이며, 통지 없이 변경될 수 있습니다. 이 자료는 KB증권의 사전 동의 없이 어떤 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형할 수 없습니다.이 메일을 더 이상 받지 않으시려면  여기 를 클릭해 주세요. To unsubscribe this e-mail.  Click Here.

  ( Business Wire   /   뉴스와이어 ) 2018년 08월 14일 -- 현재 터키 리라화를 강타하고 있는 외환위기가 갈수록 심화되고 있는 가운데 그 파급효과가 전세계로 번져가고 있다. 환율시장의 변동성이 높아지는 상황에서 투자자들은 금과 같은 안전 투자처를 찾고 있다. 리라화 가치 폭락이 시작된 이래로 금 가치는 0.4%가 상승했다.   금본위 블록체인 통화시스템인 키네시스(Kinesis)의 CEO인 톰 코클린(Tom Coughlin)은 다음과 같이 언급했다.  “지난 며칠 사이 터키 리라화 위기와 시기를 같이하여 금 가격이 급등한 것은 투자자들이 정치적 불안정성으로 인해 초래된 가격변동성으로부터 자신들의 투자자산을 보호하기 위한 대응으로 보인다. 이는 또한 올해 초 이래로 금 가격을 2% 이상 상승시킨 투자 분산화 경향을 통해서 더욱 두드러지게 나타나고 있다.”  지난해에만 해도 블록체인에 대한 투자는 2배로 증가했고 ICO 투자자들 중 82%가 암호화폐 투자의 가장 중요한 동기를 분산투자라고 대답한 바 있다.[2] 이런 추세에도 불구하고 블록체인 투자는 높은 가격변동성으로 인해 발목을 잡히고 있다. 키네시스 통화시스템은 바로 이런 문제점을 해결하고자 만들어진 것이다.  톰 코클린은 다음과 같이 덧붙였다. “고객이 암호화폐를 구입하는 순간 이는 금이나 은을 구입하는 것과 같다. 구매한 금과 은은 한 푼의 비용도 들일 필요 없이 전세계 곳곳의 금고에 안전하게 보관된다. 금에 대한 고객의 소유권은 블록체인 기술을 통해 디지털 형태로 표시되며 이는 다시 키네시스 디지털 월렛을 통해 보유 또는 소유권 이전을 얼마든지 할 수 있게 된다. 또 비자카드나 마스터카드를 받는 가맹점에서 직불카드로 지불도 가능하고 키네시스 블록체인 거래소에서 매매도 할 수 있다. 고객의 소유권은 또 실제 금이나 은으로 교환도 얼마든지 가능하다.”  “키네시스 통화시스템은 투자자들을 위해 접근성, 신뢰성, 투명성, 효율성 면에서 완전히 새로운 개념의 서비스를 제공