투자리포트 모아보기 ~ PDF 원문링크 개시!!!

신세계인터내셔날( 031430 코스피)은 신세계그룹의 패션의류회사로 ARMANI DOLCE 등 해외 명품을 유통중이다. 신세계 그룹내 패션 화장품 생활용품 전문기업이다. 신세계백화점 내의 해외사업부로 시작하여 패션 비즈니스의 전문화와 사업확장을 위해 1996년 별도 법인으로 분리 독립한뒤 2011년 7월 14일 한국거래소 유가증권시장에 상장했다. 주5일제 확산과 고령화사회 전환,합리적인,소비문화확산 등으로 패션시장은 세분화되고 있는 추세다. 패션업계의 해외지출이 가시화되면서 글로벌시장에서 다양하고 새로운 경쟁구도가 형성되고 있다. 해외 유명 패션 브랜드를 국내에 직수입하여 우량 유통채널을 통해 판매하는 글로벌 1부문과 국내패션 글로벌2부문으로 사업을 펼치고 있다. 글로벌 1부문은 세계적인 명품브랜드 GIORGIO ARMANI DOLCE&GABBANA DIESEL GIVENCHY GAP 등 40여개의 브랜드를 360여개 매장에서 선보였다. 글로벌 2부문은 주로 해외브랜드 화장품을 취급하고 있다. 2016년 이후 신세계그룹이 복합쇼핑몰과 시내 면세점 진출에 박차를 가하면서 신세계인터내셔날의 역할이 더욱 강화되고 있다. 동사는 경기변동의 영향을 덜 받는 편이다. 주력사업인 명품의류와 여성복사업은 다른 패션사업에 비해 경기흐름에 둔감하다. 신세계인터내셔날은 봄 여름 보다 가을 겨울 매출비중이 크며 4분기 매출이 늘 최고치를 기록해왔다. 신세계인터내셔날은 연초 7만대에서 지난 9월 27일 24만4500원 연고점을 찍은뒤 최근 하락세를 이어왔다. 그러나 최근 주가가 반등하는 모습을 보이면서 19만원을 뚫기 위한 매매공방전이 치열하다. 주요제품은 상품과 제품 매출 100%로 잡혔다. 사업보고서 항목인 원재료는 제시되지 않았다. 이 회사의 실적변수는 내수경기활성화 브랜드인지도향상 환율하락(영업외수익발생) 등이다. 재무건전성 지표는 중상위급이며 부채비율 81% 유동비율 182% 자산대비차입금비중 35% 이자보상배율 8배 등이다. 신규사업 아이템은 홈쇼...

Analyst   한국희  (음식료/담배, 화장품)  / cookie@nhqv.com [화장품] 더블 찬스: 유커(遊客)와 리셀러(reseller) 6월 중순 위안화 급락 반전으로 글로벌 화장품 전반 조정 국면. 우려의 핵심은 아시아 시장을 휩쓰는 중국인 리셀러주) 구매력 약화에 따른 개별 기업 실적 둔화 가능성. 중국 현지 채널 환경의 구조적 변화와, 한국 화장품 시장 불변의 매력, 게다가 유커(遊客)의 귀환까지 고려하면 오히려 매력적인 매수 기회 ▶위안화 약세가 촉발한 글로벌 화장품 섹터 조정, 대응은? 중국인이 열광하던 글로벌 화장품 브랜드 기업들 상반기 실적 호조에도 불구하고 최근 주가 약세 경험. 6월 중순 위안화 가치 급락 반전이 계기. 상존하던 밸류에이션 논란에, 중국인 여행객 및 리셀러 구매력 약화 우려가 대두되었기 때문. 위안화 가치 급락에 단기적으로는 여행 수요에 영향 있을 수 있고, 리셀러 마진도 위축될 수 있음. 하지만 장기적으로는 중국 내부의 채널 환경 변화가 더 근원적인 변수. 급성장하는 이커머스나 SNS 채널은 계속해서 글로벌한 제품 소싱을 필요로 할 것. 따라서 단기적으로는 위안화 움직임을 트레이딩 기회로 활용, 최근 급락한 시세이도 등 글로벌 대표주에 진입 가능. 그 중 한국 화장품은 장기적으로도 매력적인 국면에 진입했다고 판단 ▶한국 화장품 매력 배가: 돌아오는 유커, 막강해지는 리셀러 한국 화장품 섹터는 2016년 이후 중국과의 사드 갈등으로 글로벌 피어 대비 성장 모멘텀 약해지면서 상대적으로 언더퍼폼. 최근 중국 정부가 사드 보복 조치를 완화, 자국민의 한국 단체 관광을 부분적으로 허용하기 시작. 결국 유커의 귀환은 정해진 방향. 한국 화장품 시장은 유커에게나 리셀러에게나 상당히 매력적인 쇼핑 센터임. 1) 젊은 중국 소비자들이 원하는 다양한 니치 제품 및 브랜드를 보유한 다이내믹한 시장이며, 2) 그 어느 곳보다 매력적인 면세 쇼핑 공간을 갖고 있고, 3) 지리...

-  선물 고민 시기 해마다 앞당겨지고,  여성이 남성보다  10%  더 많은 관심 -  최고 인기 선물은 ' 용돈 '  … 아버지  ' 건강식품 ',  어머니  ' 화장품 '  주로 선물 -  카네이션,  최근 상징성보다 실용성이 주목 받으며  ' 용돈박스 '  형태도 유행 [2018.05.06] SK 텔레콤이 온라인 버즈량을 토대로 빅데이터를 분석한 결과,  어버이날 선물을 준비하는 시기가 해마다 조금씩 앞당겨지고 ,  여성이 남성보다 더 이른 시점부터 선물에 대해 고민하는 것으로 밝혀졌다 . SK 텔레콤( 대표이사 사장 박정호 , www.sktelecom.com) 은 어버이날 선물 트렌드를 파악하기 위해 자사의 소셜 분석 서비스 플랫폼 ' 스마트 인사이트 ' 를 통해 빅데이터를 분석한 결과를 발표했다 . 이번 분석을 위해 2016 년  1 월부터  2018 년  4 월  15 일까지 인터넷 뉴스∙블로그∙게시판 등에서 발생한  57,186 건의 데이터를 활용했으며 ,  분석 결과 도출에는  ' 스마트 인사이트 ' 의 독자적인 텍스트분석 엔진을 바탕으로 자연어처리 기반의 개체명 추출∙연관 키워드 분석∙감성어 분석 등 빅데이터 처리 기술이 쓰였다 . ■ 어버이날 선물 준비 시점 해마다 빨라진다 SK 텔레콤의 분석에 따르면,  온라인 공중이 어버이날 선물을 언급하는 시기는 매년 앞당겨지고 있다 .  온라인 버즈량을 바탕으로 도출된 곡선을 분석한 결과 ,  어버이날 관련 키워드 언급량은  2016 년  5 월  8 일 당일 최고치를 기록한 반면 , 2017 년에는 어버이날  7 일 전에 최고수준을 기록했다 .  올해는 어버이...

        Weekly 유통/화장품_2018.03.26 유통/화장품 Weekly 외부 변수에 상대적으로 안정적 흐름 예상 -   유통 : 2 월 면세점 일시적 둔화 , 3 월 강한 회복 전망 -   화장품 :   중국 현지법인의 성장 모멘텀 회복 예상 -   탐방 및 이슈 : 2 월 면세점 실적 , LG 생활건강 - Top picks:   호텔신라 , LG 생활건강 ,   롯데하이마트 ,   네오팜

          Industry Issue2P_2018.03.26   2월 면세점 및 화장품 수출 2월 부진은 일시적, 3월 강한 회복 전망   - 2월 면세점 매출 +4.1 YoY 증가 - 2월 내국인 인원수 -9.4% YoY, 매출 +7.2% YoY - 2월 외국인 인원수 -20.9% YoY, 매출 +3.2% YoY - 2월 면세점 매출 성장률은 +4.1% YoY를 기록하여 1월 +42.4% YoY 대비 크게 둔화함. 3월에는 두 자릿수 이상의 높은 성장률을 다시 회복할 전망 - 중국인 관광객이 아닌 전문 유통상인 따이공과 웨이상에 의한 면세점 매출이 이어지면서 2월에는 지난해 높은 기저 대비 영업일수 감소로 성장률이 크게 둔 화하였음. 특히 서울 지역 (+6.4% YoY)과 시내 면세점 (+3.4% YoY) 둔화 - 제2터미널 오픈과 함께 출국장 면세 중 외국인 매출액 증감율이 +14.9% YoY로 가장 두드러짐. 인천 지역 (공항 추정) 면세점 매출 증가율 또한 지난해 11월 이후 꾸준히 두 자릿 수를 유지하고 있음 리포트원문보기 링크    클릭!!!   클릭!!!  -->  

Rating : Overweight(유지)   박종대 E-mail:  forsword@hanafn.com 1. 화장품 1분기 대체로 감익: 코스맥스/네오팜 Top Picks - 이유: 중국 인바운드 저하, 고정비 부담 증가 1) 아모레퍼시픽: 영업이익(이하 동일) 2,510억원(YoY -21%) - 면세점 YoY -30%, 중국 높은 베이스, 국내 역신장 폭 축소: 방판 회복/온라인 고성장 기대 - 아모레G: 2,950억원(YoY -25%) 추정 2) LG생활건강: 2,810(YoY 8%), 면세점 YoY 15%, 중국 YoY 30%, 생활용품/음료 부진 지속 ** 온라인화+PB확대 추세적 하락 가능성 - P하락: 메이저 브랜드 카테고리별 경쟁심화 - Q하락: 중소형 브랜드 온라인 채널 확대 3) ODM 업체 - 코스맥스: 121억원(YoY 29%), 중국 고성장, 미국 손실폭 축소 - 한국콜마: 203억원(YoY -2%), 제약 고정비 증가, 중국 이익률 하락 - 한국콜마홀딩스: 161억원(YoY 18%), 콜마비앤에이치 견조한 실적(OP YoY 22%) - 코스메카코리아: 23억원(YoY -35%), 매출 부진, Capa 증설 부담 4) 중소형 브랜드 - 클리오: 17억원(YoY -70%), 매출 감소, 인건비 증가 - 네오팜: 51억원(YoY 20%), 입점 확대, 중국 수출 5) 부자재/원료 - 연우: 21억원(YoY -7%), 인건비/외주용역비 부담 증가 - SK바이오랜드: 38억원(YoY -10%), AP향 매출 저하 2. 뉴스 코멘트 - AP 색조 중금속 기준 위반, 전량 회수 폐기: 실적 영향 미미 - 인천공항공사 '면세점 매출 연동' 임대료 조정안 제시: 면세점 업체 임대료 부담 완화 3. 기업업데이트 - LG생활건강/네오팜/뉴트리바이오텍/코스맥스 4. 주간 Top Picks(TP만원): 신세계(43),네오팜(6) #리포트원문보기링크 --...