[시황저격] 다음주(3/26~30) 전략: 2분기 포트폴리오 전략대안을 찾아서
* 차주 국내증시는 KOSPI 2,500pt 선 안착을 시험하는 중립이상의 주가행보가 전개될 것 (2,480~2,530pt) 초미의 관심사였던 3 월 FOMC 는 표면적으론 매파적 색채가 짙었으나 , 본질적으론 골디락스 대관식과 다름없었던 상황 . 이벤트 리스크 해소 이후 시장 포커스는 양호한 국내외 매크로 / 펀더멘탈 변수를 주목하며 점진적으로 상승추세 재진입을 모색할 전망 * 궁금한 점은 2 분기 포트폴리오 전략대안 탐색 . 주요국의 적극적 재정부양 시도와 양호한 글로벌 수요환경은 글로벌 리플레이션 트레이딩 구도 부활 가능성을 암시 . 주요 8 개 산업용 금속 가격에서 유래한 글로벌 리플레이션 인디케이터와 국제유가 / 무역가중 달러화 / 미 국채 10 년 금리를 표준화해 산출한 글로벌 리플레이션 게이지 모두 상기 기대를 선반영하며 우상향 추세가 확연 . 이는 글로벌 하이 베타 마켓인 한국증시의 2 분기 분위기 전환 가능성을 암시하는 흔들림 없는 긍정요인 . 특히 , 리플레이션 게이지는 외국인 KOSPI 수급에 3 분기 가량 선행 . 그간 주춤했던 외국인 러브콜 재개와 함께 Bull Market 추세 귀환 가능성을 엿볼 수 있는 대목 . 2 분기 시장 스타일 및 포트폴리오 전략 리더쉽의 Inflation Bull 격 경기민감 대형주로의 결집 가능성을 주시할 시점 * 2 분기 포트폴리오 전략 초점은 경기민감 대형 가치주 Bottom-fishing 에 집중 . 1)