[NH투자증권] [패시브시황] 신용잔고와 시장 방향성 -최창규 애널리스트
Analyst 최창규 (Derivatives/Technical) / gilbert.choi@nhqv.com [패시브시황]신용잔고와 시장 방향성 신용거래는 돈을 빌려서 주식을 매수하는 방법입니다. 신용거래를 통해 주식을 매수한 금액을 신용잔고라고 합니다. 신용잔고의 레벨과 시장 방향성을 분석했습니다. 미국 주식시장의 연 이은 약세는 선물지수의 하락 출발로 이어졌다. 하지만 먼저 조정을 받은 선물지수의 저력은 상당했는데 장 중 내내 낙폭 만회 흐름을 연출했다. 선물 외국인은 최근 패턴대로 지수 조정시 매수로 대응했다. 한편, 프로그램매매는 비차익거래에서 출회된 매물로 인해 1,300억원의 순매도를 기록했다. 결국 선물 12월물은 1.05p 하락한 268.55p로 마감했다. 선물 거래량은 22만 8,000계약이었다. ▶신용잔고와 시장 방향성 신용거래는 대출을 받아서 주식을 매수하는 방법이다. 일종의 레버리지 매매라고 할 수 있다. 대출 기간은 조금씩 다르지만 90일이며, 금리는 대출 기간에 따라 차등화된다. 보증금률은 증거금과 대용 정도에 따라 다르지만 현금과 대용주식이 있을 경우 두 배의 주문도 가능하다. 신용거래의 문제는 주가 하락기에 발생한다. 대략 140%의 담보유지비율을 요구한다. 추가 담보 요구에 응하지 못할 경우 납부기한 익일 아침 동시호가에 반대매매를 통해 임의상환 된다. 신용거래가 또 다른 주가 충격 요인으로 작용하는 것이다. KOSDAQ 150 구성종목의 신용잔고 추이를 보면 이러한 충격의 흔적들이 발견된다. 현재는 신용잔고 레벨이 충분히 낮아져 있어 신용잔고와 관련한 기계적 조정 가능성은 희박해 보인다. 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, 매매의 구분과 방법 등에 관한 결정은 투자자 여러분들이 판단하여 주시기 바랍니다. 본 조사자료를 무단으로 인용, 복제, 전시,