CSA 코스믹(083660.KQ) : 비수기인데도 화장품에서만 24억 벌었습니다 -김두현 애널리스트
CSA 코스믹(083660.KQ) : 비수기인데도 화장품에서만 24억 벌었습니다 Rating : 매수(유지) TP : 18,200원(유지) 김두현 E-mail: doohyun@hanafn.com 1. 투자의견 BUY, 목표주가 18,200 원 유지 - 중국 및 일본 오프라인 매장입점이 하반기부터 가속화 - 중국 광군제 (11 월 11 일 ) 를 대비해 ’아이매거진 ( 아이 섀도우 ) ’ 라인업 확대가 나타날 전망 - 해외 신규 수주 등 월별 호실적 기록 전망 2. 2 분기 실적은 준비운동 , 3 분기부터 확실한 서프라이즈 예상 - 2 분기 실적은 매출액 198 억원 (YoY, +120.2%), 영업이익 16 억원 ( 흑자전환 ) 으로 호실적 기록 - 화장품 부문 매출액은 155 억원 (YoY, +474.1%), 영업이익 24 억원 ( 흑자전환 ) 기록 - 2 분기 화장품 부문 채널별 매출 비중은 중국 向 직수출 ( 온라인 ) 57.7%, 면세점 14.1%, 홈쇼핑 12.9%, 국내 온 / 오프라인 및 기타 15.3% 3. PER 13.7 배 , 과도한 저평가 구간 - 2018 년 매출액 967 억원 (YoY, +206.0%), 영업이익 119 억원 ( 흑자전환 ) 전망 - 현 주가수준은 2018 년 기준 P/E 13.7 배로 브랜드 화장품 업종 대비 현저한 저평가 국면 ( 국내 브랜드 화장품 업체 평균 P/E 30 배 ) 본 조사자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 어떠한 경우에도 무단 복제 및 배포 될 수 없습니다. 또한 본 자료에 수록된 내용은 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보로 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없