대림산업 Spot Comment - 신영 박세라 대림산업- 이란 계약 해지 공시 * 투자의견: 매수(유지) * 목표주가: 100,000원(유지)
2018년 06월 03일 일요일 신영증권 리서치센터 |www.shinyoung.com 건설/건자재 담당 박세라 park.se-ra @shinyoung.com 안녕하세요. 신영증권 건설/건자재 담당 박세라입니다. 오늘은 대림산업 에 대한 Spot Comment 를 보내드립니다. 투자의견은 매수이며, 목표주가는 100,000원입니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. 대림산업(000210.KS) 매수(유지) 목표가 100,000원(유지) 대림산업 Spot Comment - 신영 박세라 대림산업- 이란 계약 해지 공시 * 투자의견: 매수(유지) * 목표주가: 100,000원(유지) 1. 이란 ERUP(이스파한 정유공장 업그레이드 프로젝트)공급계약 해지 - 지난 6월 1일,대림산업은 이란 이스파한 프로젝트에 대해 공급계약 해지 내용을 공시 - 최근 미국이 이란 핵 협상 탈퇴를 공식화한 이후 향후 원활한 금융조달이 되지 못할 것으로 최종 판단하여 추가 계약연장을 하지 않기로 합의했다는 것이 회사 설명 - 이번 계약 취소로 동사의 수주잔고는 2018년 1분기말 기준으로 총 24조 9,988억원에서 2조1,729억원 감소한 22조 8,260억원이 되었음 2. 예상되었던 리스크 보다는반전의 수주에 관심을 - 지난 5월 9일,트럼프가 이란 핵협상 탈퇴를 공식화 화면서 해당 프로젝트의 취소 가능성은 불거져 왔었음 - 현재 이란에서 계약을 체결한 현대건설,현대엔지니어링 역시 수주 계약 취소 가능성에 대해 열어둬야 함 - 그러나 중요한 것은 이미 알려진 리스크 보다,예상치 못한 신규 수주의 가능성 - 현재 사우디 마덴 암모니아 3공장(1조원)에 대한 입찰이 진행되고 있고, 6월말 결과를 기다리고 있음 3. 대림산업에 대해 투자의견 매수, 목표주가 100,000원을 유지 - 이란 공급계약 취소는 예상되었던 리스크로 주가에 선반영되었