NH투자증권 [드라마/카지노/여행] Again, China
Analyst 이효진 (엔터테인먼트) / hyojin.lee@nhqv.com [드라마/카지노/여행] Again, China 과거 중-일 영토 분쟁 사례를 참조했을 때 한중 관계 또한 1년을 기점으로 회복될 가능성 높아 관심 필요한 시점이라 판단됨. 드라마, 카지노는 섹터 수혜폭이 가장 클 것이며 여행 섹터는 제한적 수혜 예상. 제이콘텐트리, 파라다이스 Top picks 제시, 스튜디오드래곤 차선호주로 추천 ▶ 한-중 관계 악화 1년. 중국 소비주 투자를 고민할 시기 사드 갈등이 본격화 된 지 1년이 되는 시점. 과거 중-일 사례에서 1년을 기점으로 방일 중국인 관광객이 회복되는 등 관련 지표들이 턴어라운드 하는 모습 보인 바 있어 중국 관련 소비주에 대한 투자를 고려할 시기 당사는 중국 시장 재개에 따른 업종별 수혜 폭이 드라마>카지노>여행 순으로 클 것이라고 전망함 ▶ 제이콘텐트리 & 파라다이스 Top picks, 스튜디오드래곤 관심종목 추천 드라마: 앞서 경험한 판권 시장보다 다가올 판권 시장의 규모가 클 가능성이 높음. 아이치이를 필두로 중국 OTT업체들의 콘텐츠 확보 경쟁이 판권 가격 상승을 이끌 것으로 전망되기 때문. 최근 드라마 작품 수까지 증가해 P와 Q가 동반 상승하는 새로운 국면 맞이할 것으로 기대됨 카지노: 사드 사태 이전에는 없었던 복합리조트까지 더해짐에 따라 인바운드 회복에 따른 수혜가 기대됨. 중국과의 인적 교류가 불편해지며 카지노 산업은 (2015년 메르스 제외) 지난해 처음으로 역성장을 기록한 바 있음. 이는 반대로 인바운드가 회복될 경우 실적 개선의 폭 또한 클 것을 의미함 여행: 면세점을 제외하고 기업별 인바운드 및 호텔부문이 전사 이익에 영향 미치기에는 그 비중 미미해 제한적 수혜만이 가능할 것 중국 시장 재개에 따른 실제 수혜 및 업사이드를 고려, Top picks로 제이콘텐트리와