[이베스트증권] 인크로스 -"꺼지지 않은 성장성, 매력적인 밸류에이션" 매수추천 목표가 19000원
"꺼지지 않은 성장성, 매력적인 밸류에이션" https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=216050# <-- nbsp="" span=""> 인크로스(코스닥 216050)은 디지털 광고 미디어렙 사업과 동영상 광고 네트워크 플랫폼 다윈(Dawin)' 운영하는 광고전문회사다. 최근 종가는 15150원이다. 국내 디지털 광고비는 2014년 2조7000억원에서 2015년 3조18억원을 기록했고 2016년 3조1400억원 2017년 3조4350억원으로 증사세를 이어왔다. 최근 스마트폰 태블릿PC 등 모바일 기기의 보급 증가로 모바일 동영상 시장도 성장세가 가파르다. 경기 호황시 광고시장도 활성화된다. 광고비중은 ◆미디어렙(67.3% 모바일 온라인 동영상) ◆애드네트워크 (22.5%광고 플랫폼 Dawin) ◆서비스운영 (10%) 등이다. 중국을 타멧으로 한 상품광고 규모가 증가세를 보이고 있어 중국 등 해외진출 성공 시 실적확대가 기대된다. 재무건정성은 부채비율 89% 유동비율 184%로 중상위권이다. 사업확장내역은 ◆애드 네트워크 사업 확대 ◆2016년 10월 북경인쿠광고유한회사 취득으로 중국사업진출 기획 ◆2017년 4분기 최대주주가 NHN엔터테인먼트로 변경으로 데이터 유통 역량 강화 ◆2017년 8월 인프라커뮤니케이션즈 취득을 통해 원스토어 서비스 역량 강화 등이 꼽힌다. 인크로스는 2007년 8월 설립됐다. 광고주와 광고대행사를 대신하여 매체 전략을 수립하고 광고를 집행하는 디지털 광고 미디어렙 사업과 국내 최초 동영상 광고 네트워크 플랫폼인 다윈사업을 주력으로 삼고 있다. 인크로스다윈은 곰TV 아프리카TV 판도라TV 엠군 등 국내 주요 동영상 매체들과의 제휴를 통해 월 순방문자수(UV) 3120만 명을 확보하며 성공적으로 사업기반을 확장해왔다. 온라인 디스플레이 광고 부문에서 주력으로 판매하는 상품은 높은 트래픽으로 대형 광고주들