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2018. 4. 27 (금) Microsoft(MSFT US) 빠르게 성장하는 클라우드 사업 안녕하세요. 한투증권 글로벌팀 정희석입니다. 마이크로소프트의 3분기 실적리뷰 자료 작성했습니다. 실적발표에서 전 부문에 걸쳐 시장 예상을 상회하는 호실적과 가이던스를 확인했습니다. 클라우드 기반 소프트웨어 오피스365의 가입자 지속 증가, 클라우드 서비스 사업 애저의 90% 이상의 가까운 매출증가 효과가 나타나고 있기 때문입니다. 동사의 클라우드 사업 매출은 60억달러로 전사 내 매출 비중은 전년 대비 6%p 상승한 22%에 이르렀습니다. 공격적인 데이터센터 투자가 지속되고 있어 클라우드 사업 성장의 가시성은 여전히 높습니다. 우리는 마이크로소프트를 글로벌 인터넷 업종에서 가장 안정적인 종목으로 판단합니다. 높은 성장가시성에 매력적인 밸류에이션을 가지고 있기 때문입니다. 매수 추천드립니다. 감사합니다. 글로벌theme/일본시장 l   정희석 heuiseok.j@truefriend.com 기대 이상의 실적과 가이던스 3분기(6월 회계연도 채택) 매출과 순이익(조정)은 각각 268억달러(+16% YoY)와 70억달러(+41% YoY)를 기록했다. 매출은 시장 컨센서스(258억달러) 대비 4%, 순이익은 컨센서스(66억달러)를 13% 상회했다. 전 부문이 실적이 좋았다. 부문별 매출액과 영업이익 증가율은 Productivity and Business Processes 부문 각각 17%, 23%, Intelligent Cloud 부문 각각 17%, 24%, More Personal Computing 부문 각각 13%, 24%를 기록했다. 가이던스도 긍정적이었다. 회사의 4분기 매출 전망은 288억~295억달러로 시장 예상치 281억달러보다 높다.    핵심 성장동력 오피스365와 애저 사업 모두 고성장 성장이 오피스365와 애저(Azure) 등 클라우드 사업 중심으...

2018. 4. 26 (목) 글로벌 전략 Note 4차 산업: 글로벌 기업 실적 점검 안녕하세요. 한투증권 글로벌기업 담당 정희석/김시우입니다. 지난 2주 동안 4차 산업 기업 실적에서 주목점 정리했습니다. 1) 구글, 페이스북의 공격적인 설비투자 계획이 눈에 띕니다. 두 기업 모두 데이터센터 등 2018년 투자 규모를 두 배 이상 늘릴 계획입니다. 2) IBM의 메인프레임 사업의 호조가 지속되고 있습니다. 엔터프라이즈 IT인프라에 대한 수요가 소폭이나마 살아나고 있다는 분석입니다. 3) 일본의 오토메이션 기업들이 호실적을 보였습니다. 다만, 아주 높은 수준의 가이던스는 제시 하지는 않았습니다. 시장 수요 고려 시 저희는 해당 가이던스가 보수적이라고 판단됩니다. 4) 도쿄일렉트론, AMD 등 다수 반도체 기업들이 기대 이상의 실적 가이던스를 제시한 점도 주목해야 합니다. 감사합니다. 글로벌theme/일본시장 l   정희석 heuiseok.j@truefriend.com 4차 산업혁명 기업 실적 주요 시사점 점검 1분기(1~3월) 실적발표 시즌을 맞아 글로벌 4차 산업 주요 기업들의 실적 점검 및 시사점 분석 보고서를 작성했다. 이번 보고서는 지난 4월 16일부터 25일 사이에 실적을 발표한 기업들을 대상으로 했다. 해당 기업은 미국의 Alphabet, IBM, Facebook, Texas Instruments, Qualcomm, AMD, Xilinx, Cadence Design, Citrix Systems, MKS Instruments, 일본의 도쿄일렉트론, 일본전산, 야스카와전기(Yaskawa Electric), 일본전산 등이다.   1. 인터넷 기업들의 공격적인 설비투자 계획 알파벳(구글), 페이스북 등 주요 인터넷 기업들의 설비투자 규모가 증가하고 있음이 확인됐다. 구글의 지난 1분기 설비투자 규모는 77억달러로 전년 동기 대비 218% 증가했다. 뉴욕의...