[한국투자증권]SKC코오롱PI- 낮아진 시장 기대치 반영해 목표주가 45,000원으로 하향..13일 종가 3만300원
SKC코오롱PI 네이버링크 https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=178920 SKC코오롱PI는 폴리이미드(PI) 필름제조사다. 폴리이미드는 켑톤필름이라고도 불리우며 열에 매우 강한 비접착 필름이다. 이에 따라 변압기 PCB기판 금도금마스킹 항공부품 특수전자부품절연체 등 다양한 산업분야에서 널리 활용되고 있다. 인장강도가 돗보이면 내열성과 내부식성도 매우 우수한 소재다. 모바일기기나 전자제품 통신장비를 보호하는 외장제로 널리 활용되면서 수요가 급증하고 있다. SKC코오롱PI는 2014년 이후 글로벌 점유율에서도 1위를 지켜오고 있다. 매출은 전방산업인 전자 정보 통신장비 분야의 경기변동에 따라 움직인다. 주제품인 폴리이미드 필름가격은 2015년 이후 kg당 최저 7만396원에서 최고 7만9570원 범위내에서 움직였다. SKC코오롱PI의 실적은 모바일기기의 출하량 추이와 연동된다. 이에 따라 시장동향을 수시로 점검하면서 생산량을 적적절하게 유지해야 한다. 이 회사의 부채비율은 44% 유동비율 188% 자산대비차입금비중 12% 이자보상배65배 등으로 재무건전성 지표에서 최우등급을 받았다. 필름제품의 포트폴리오 다각화로 신규제품 개발과 출시를 준비중이다. SKC코오롱PI는 2008년 6월 폴리이미드필름 관련가공제품의 연구개발 생산 판매를 주목적으로 SKC와 코오롱그룹의 합작으로 통해 설립됐다. PI필름은 대부분의 전기 전자제품에 전반적으로 적용되는 범용 핵심소재다. PI 필름은 스마트폰과 Display 분야에 주로 사용된다. 절연용으로 사용되는 PI필름은 중공업 조선 건설 뿐만 아니라 전기자동차 고속철도 등 적용분야가 다양한 부분으로 확산되고 있다. SKC코오롱PI는 전세계 PI필름 제조사 중 유일하게 절연용용 제품을 생산하고 있다. 타 제조사에 앞서 필름의 폭 크기 두께 등을 수요처에 맡게 공급할 수 있는 생산라인을 활용하여 시장수요 신속하게 대응하고 있다. 또한 이 회사는 기존 FCCL(연성회로기판