제노레이(122310.KQ) : X-ray 장비시장의 뉴히어로! Rating : 매수(신규) TP : 38,700원(신규) 안주원
Small Cap Report 2018.09.16 제노레이(122310.KQ) : X-ray 장비시장의 뉴히어로! Rating : 매수(신규) TP : 38,700원(신규) 안주원 E-mail: jw.ahn@hanafn.com 1. 투자의견 BUY, 목표주가 38,700 원 유지 - 국내 유일 메디컬과 덴탈 장비사업 모두 보유하며 시너지 창출 - 고사양 신제품을 필두로 2018~2020 년 연평균 25% 의 매출성장 예상 - 외형확대 , 수익성 향상 , 높은 수출비중 고려 시 투자매력 충분 2. 다양한 제품 라인업으로 시장 지배력 빠르게 넓히는 중 - 17 년 하반기 메디컬과 덴탈장비 프리미엄 신제품 출시 - 기존보다 업그레이드 된 장비들을 개발하면서 외형확대 주력 - 특히 덴탈장비는 중국 매출액 가파르게 성장 (16 년 30 억원 ->17 년 77 억원 ->18F 150 억원 ) 3. 2018 년 실적 매출액 552 억원과 영업이익 91 억원 전망 - 2018 년 실적 매출액 552 억원 (+24.1%, YoY) 과 영업이익 91 억원 (+46.4%, YoY) 전망 - 신규 덴탈장비를 중심으로 중국에서의 고성장 예상 - 메디컬도 고사양 제품을 미국 등 선진국향으로 주력하고 있어 동반 확대될 것 본 조사자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 어떠한 경우에도 무단 복제 및 배포 될 수 없습니다. 또한 본 자료에 수록된 내용은 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보로 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.