세일즈포스닷컴(CRM.US): 글로벌 대표 장기 성장주로서의 확인 -하나금융투자 김재임 애널리스트
lobal USA Company 2018.08.31 세일즈포스닷컴(CRM.US): 글로벌 대표 장기 성장주로서의 확인 Rating : Not Rated 김재임 E-mail: jamie@hanafn.com FY2Q19 실적 : 매출액 +27%, 조정 EPS +97% FY19 년 2 분기 (CY18 5~7 월 ) 매출액과 이익 모두 시장 기대치를 상회하는 호실적을 시현했다 . 매출액은 +27% yoy 증가한 32.8 억 달러 ( 시장 예상치 32.3 억 ), 조정 EPS 는 +97% yoy 증가한 71 센트 ( 시장 예상치 47) 를 달성했다 . MuleSoft 인수 (5 월 ) 관련 세금혜택으로 EPS 가 18 센트 상승했다 . 계약기반으로 소프트웨어를 제공하는 SaaS 기업이기 때문에 중요한 지표는 향후 매출액으로 인식 될 ‘ 잔여계약가치 ’ 다 . 2 분기발 기준 ‘ 잔여계약가치 ’ 는 210 억 달러로 36% yoy 증가 , 앞으로 매출액 고성장이 지속될 수 있을 것으로 기대된다 . 모든 서비스 분야에서 고른 성장세 , FY19 가이던스 상향조정 2 분기에 모든 사업 분야와 지역에서 고르게 성장세를 기록했다 . ‘ 영업 클라우드 ’ 는 13% 증가 안정적인 추이를 지속하고 , 서비스와 플랫폼 매출액은 각각 27%, 54% 증가 , 고성장세를 이어나갔다 . 3 분기 조정 EPS 가이던스가 예상치를 소폭 하회했는데 3 분기 환율의 부정적 영향이 예상보다 클 수 있을 것으로 보고 있다 . 그러나 FY19 연간실적의 경우 외형과 이익 가이던스 모두 상향조정 되었다 . FY19 매출액은 25%, 영업현금흐름은 16% 증가 탄탄한 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있다 . 글로벌 소프트웨어 대표 장기 성장주 올해 5 월에 인수한 Mulesoft 가 향후 매출액 성장에 크게 기여할 것으로 전망된다 . Muleso