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2018.11.20 (화) 유통 미니스톱 본입찰에 이마트, 롯데, 사모펀드 참여 비중확대 (유지) 20일 마감된 미니스톱 본입찰에 숏리스트로 선정된 이마트, 롯데, 글랜우드PE가 모두 참여했습니다. 이마트와 롯데가 인수하더라도 편의점 양사에 영향은 제한적일 전망입니다. 오히려 이마트24가 규모의 경제를 달성하기 위한 목표치로 삼은 점포 수 6,000개에 도달하는 만큼 출점 경쟁은 완화될 수 있습니다. 출점과 함께 기존점매출도 증가세를 보이는 GS리테일을 탑픽으로추천합니다. 유통 l   허나래 narae.heo@truefriend.com 숏리스트 선정된 3자 모두 본입찰 참여 20일 마감된 미니스톱 본입찰에 숏리스트(적격인수후보자)로 선정된 이마트, 롯데, 글랜우드PE가 참여했다. 매각 대상은 국내에 점포 2,533개를 보유한 미니스톱 지분 100%로, 지분 76%를 보유한 최대주주 이온그룹과 매각주관사는 일주일 간의 검토를 통해 우선협상대상자를 선정할 계획이다. 매각가격은 언론보도에 따르면 3,000~4,000억원까지 범위가 넓다. 2017년 3월~2018년 2월 기준 한국미니스톱 EBITDA는 380억원, 순차입금 380억원으로 매각 가격 4,000억원은 EV/EBITDA 10배 이상에 해당된다. 직접적 비교는 어려우나 2018F기준 GS리테일이 8.5배, BGF리테일이 13.4배임을 고려할 때 4,000억원은 인수 의지가 강한 가격으로 판단한다. 이마트와 롯데 인수에도 편의점 양사에 영향 제한적 편의점 점포 수 기준 3위인 롯데와 4위인 이마트가 인수 시 BGF리테일과 GS리테일에 위협이 될 수 있다는 우려가 있다. 하지만 인수 후에도 점포 수 기준 여전히 양사가 1, 2위 기업이며 이마트24를 제외하고는 더 이상 지난 2~3년과 같이 출점이 다수 이루어지지 않기 때문에 현 산업구도가 유지될 가능성이 높다. 오히려 이마트24가 규모의 경제를 달성하기 위한 목표치로 삼은 점포 수 6,000개

2018. 8. 30 (목) 유통 산업통상자원부 7월 유통업태별 매출 비중확대 (유지) 산업통상자원부가 7월 유통업태별 매출을 발표 했습니다. 편의점 점포당 매출이 1.7% 증가해 6월보다는 낮지만 여전히 반등하고 있습니다. 기저 효과로 GS리테일이 더 높을 것으로 추정합니다. 백화점도 연초부터 지속된 양호한 매출 증가를 지속하고 있지만 대형마트 매출은 2.1% 감소했습니다. 8월 이후 반등 기대합니다. GS리테일과 현대백화점을 탑픽으로 유지합니다. 감사합니다. 유통 l   허나래 narae.heo@truefriend.com 편의점 점포당 매출 1.7% 증가로 반등 신호 지속 7월 편의점 점포 수는 7.1% 증가하고 점포당 매출은 1.7% 증가해 편의점 3사 매출은 8.9% 증가했다. 점포당 매출 증가율은 6월보다는 낮지만 여전히 반등을 지속하고 있다. 편의점 3사 간 다소 차이가 존재하는데, 2017년 전자담배를 늦게 도입한 GS리테일이 기저효과로 매출 증가율이 평균보다 높은 것으로 추정된다. 객수가 감소하며 담배 매출은 물론 일반 상품 매출도 함께 감소했기 때문이다. 지속된 폭염으로 GS리테일 8월 기존점매출 증가율은 7월보다 양호할 전망이다.   백화점 매출 2.9% 증가로 양호 백화점 7월 객수는 0.1% 감소, 구매단가는 3.0% 상승해 매출이 2.9% 증가했다. 7월 중순 이후로 폭염이 지속되어 체류시간도 증가한 만큼 8월 중순까지 매출도 증가세를 지속했을 것으로 추정한다. 백화점 3사 간도 차이가 지속되는데, 연초부터 신세계, 현대백화점, 롯데백화점 순으로 명품과 해외의류 판매 증가의 수혜를 누리고 있다.   대형마트는 8월 회복을 기대 대형마트는 7월 객수가 3.5% 감소하고 단가가 1.1% 상승해 전체 매출은 2.1% 감소했다. 백화점과 달리 폭염으로 인한 방문객 증가도 미미했던 것으로 보인다. 다만 지속된 폭염으로 한시적으로 심야 연장 영업을 진행하고 있는 만큼 8월