JYP Ent.(035900.KQ / 매수) : 금일 주가 하락 관련 코멘트 Rating : 매수(유지) TP : 30,000원(유지)
Company Memo 2018.05.02 JYP Ent.(035900.KQ / 매수) : 금일 주가 하락 관련 코멘트 Rating : 매수(유지) TP : 30,000원(유지) 이기훈 E-mail: sacredkh@hanafn.com 금일 대주주 박진영의 구원파 집회 참석 소식 으로 11% 이상 하락한 후 소폭 반등하고 있음 가장 중요한 것은 언론 보도대로 대주주 박진영씨가 특정 종교를 믿는 것(아니라고 부인하였음)이 기업가치에 영향을 미치는 가에 대한 것인데, 1) 소속 구성원들을 모두 전도시키거나, 2) 특정 종교 집단과 유일하게 사업을 진행하지 않는 이상 당연히 영향이 없음. 참고로, 트와이스 멤버들의 종교는 나연/다현은 개신교, 채영은 천주교, 그 외 멤버들은 무교라고 밝힘 JYP에 대해 컨빅션 매수를 추천하는 가장 중요한 포인트 중 하나가 바로 대주주 박진영씨의 달라진 모습 2015년 이전에는 기업보다는 개인의 아티스적인 성향을 추구하는 것에 더 집중했었고 팬덤을 상대로 수익화 과정이 너무 느리게 진행되어 착하지만 돈을 벌지 못하는 이미지가 강했음 Ÿ 그러나, 최근에 느끼듯이 2015년(트와이스 데뷔) 이후 보다 대주주로써 1) 소속 아티스트의 빠른 수익화 과정을 통한 이익 증대와 2) 기업가치에 대해 상당히 고민하고 있음. 올해도 트와이스의 앨범은 연간 6번(한국/일본 각각 3번) 발매되며, 5월부터 아시아 투어가 시작. 3월 데뷔한 스트레이 키즈도 트와이스처럼 하반기 1~2번 추가 컴백이 있을 것으로 예상 1) 2017년 하반기 창사 이래 첫 IR 전담 부서 설립, 2) 4월 일본 NDR 등 주주가치에 대한 고민도 하고 있음. 연내 홍콩/싱가포르에서의 NDR도 계획 중. 8%에 불과한 외국인 지분율(SM 24%, YG 15%)도 적극적인 IR을 통해 개선될 여지가 많음. 올해는 사옥 매입으로 현금이 부족하나 2019년부터 배당도 고민하고 있으며, 이미 실적 추정에도