탑엔지니어링(065130.KQ) : OLED 공정장비 이제 출발이다...하반기 국내, 해외向 모두 기대된다
탑엔지니어링(065130.KQ) : OLED 공정장비 이제 출발이다 Rating : Not Rated 김두현 E-mail: doohyun@hanafn.com 1. 2 분기 매출액 2,281 억원 (YoY +312%), 영업이익 158 억원 (YoY +60%) 시현 - 연결기준 급격한 실적 증가의 이유는 2018 년 1 분기부터 연결기준으로 주요 종속회사 파워로직스의 실적이 반영되기 시작한 것에 기인 - 별도실적 매출액 678 억원 (YoY +41%), 영업이익 108 억원 (YoY +37%) 기록 - 별도기준 탑엔지니어링 호실적은 ① 기업회계기준 제 1115 호에 따라 수익 인식 시점이 진행기준에서 인도기준으로 변경되며 1 분기 인식 분이 이연 된 것 , ② OLED 장비 매출이 본격화 (254 억원 ) 되기 시작한 것 , ③ LCD 장비 부문에서 꾸준히 중국 向 수주가 이어지는 것이 주요인으로 판단 2. 하반기 국내 , 해외 向 모두 기대된다 - 2018 년 하반기에는 LG 디스플레이 광저우 공장 관련 OLED 장비 발주가 예상되고 , 국내에서는 LG 디스플레이의 P10 파주공장의 OLED 라인 구축과 LCD 의 OLED 전환 등 우호적인 환경 기대 - 중국 정부의 디스플레이 산업 육성정책으로 신규 설비투자가 이어짐에 따라 지속적인 신규수주 기대 3. 2018 년 연결기준 매출액 8,708 억원 (YoY +394%), 영업이익 317 억원 (YoY +109%) 전망 - 큰 폭의 실적 성장은 종속회사인 파워로직스의 실적이 2018 년부터 반영되는 것과 하반기 디스플레이 관련 실적이 가시화 되는 것에 기인 - 별도기준으로는 2018 년 매출액 2,117 억원 (YoY +40%), 영업이익 191 억원 (YoY +108%) 을 전망 본 조사자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 어떠