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종목리서치 | 유진투자 박종선 | 2018-11-13 10:46:21  3Q18 Review: 매출액 +31.4% yoy, 영업이익 -21.2% yoy, 시장 기대치에 하회함  전일(11/12) 발표한 3분기 실적(연결기준)은 매출액 128억원, 영업이익 34억원으로 전년동기대비 매출액은 31.4% 증가하며 큰 폭의 성장을 하였으나, 영업이익은 21.2% 감소하며 전년수준을 달성함. 당사추정치(매출액 160억원, 영업이익 45억원) 및 시장 컨센서스(매출액 163억원, 영업이익 46억원)를 하회하는 실적을 달성함 매출액이 전년동기대비 크게 증가한 것은 ① LCD/OLED 압흔검사기 매출이 전년동기대비 26.2% 감소에도 불구하고, ② 2차전지 검사장비 매출액이 크게 증가(3Q17 2차전지 검사장비 매출액 2억원 → 3Q18 40억원, +1,822.0%↑)하고, ③ OLED Mask 검사장비 매출도 증가(3Q17 OLED Mask 검사장비 매출액 8억원 → 3Q18 21억원, +157.1%↑)했기 때문 매출액 성장에도 불구하고 영업이익이 감소하게 된 것은 ① 높은 수익성을 보이는 LCD/OLED 압흔검사기(매출비중 48.2%)의 매출이 감소하고, ② 지난 3분기부터 본격적으로 공급하기 시작한 수익성이 낮은 2차전지 검사장비의 매출비중이 증가(3Q17 2차전지 검사장비 매출비중 2.2% → 3Q18 31.5%, +29.3%↑)했기 때문임  4Q18 Preview: 3분기와 같은 기조를 유지하며 매출 성장은 이어질 전망  당사추정 4분기 예상실적(연결기준)은 매출액 139억원, 영업이익 37억원으로 전년동기대비 각각 +55.2%, +42.4% 증가하며 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 전망함. 매출액 고성장을 예상하는 것은 ① 신규사업인 2차전지 검사장비 수주분이 일부 4분기에도 실적으로 이어지고, ② OLED를 중심으로 하는 압흔검사장비의 중국 수주가 지속되고 있기 때문임 최근 수주공시(11/6, 중대형 2차전지 검사시스템 공급계약,