투자리포트 모아보기 ~ PDF 원문링크 개시!!!

[미래에셋대우] LG전자 -매수 12개월 목표주가 89000원 LG전자(066570 코스피) 지금은 팔 때가 아니라 살 때 종목리서치 | 미래에셋대우 박원재 |  LG전자는 세계적인 디지털기기 생활가전 제조업체다. 2002년 4월 1일을 기준일로 분할 전 LG전자의 전자 및 정보통신사업부문을 인적 분할하여 설립됐다. LG계열에 속한다. 2018년 06월 30일 현재 LG계열에는 70개의 국내 계열회사가 있다. 사업조직은 TV 등을 생산하는 HE사업본부,이동단말을 생산하는 MC사업본부, 생활가전제품을 생산하는 HA사업본부,자동차부품을 제조하는 VC사업본부,LED사업 등을 영위하는 엘지이노텍, 기타 등으로 6개 부문으로 나뉜다. Home Appliance는 핵심부품 기술에 기반한 대용량 고효율 중심의 제품 차별화와 지역 적합형 제품 개발 역량을 확보했다. 원가 경쟁력 부분에서도 지속적인 개선을 통해 동종업계에서도 높은 수익성을 유지하고 있다. TV에서는 차별화된 시장 선도 제품을 지속적으로 기획 개발 출시하여 기존 3D TV 시장을 주도하며 고화질 울트라HD TV 보급형 모델을 출시하여 대중화를 이끌었다. 세계 최초로 올레드TV를 출시 판매에 박차를 가하고 있다. 매출은 HA사업부33.78% HE사업부26.34% MC사업부14.04% 이노텍10.74% VC사업부5.68%기타연결조정5.33% B2B사업부4.08% 등으로 구성된다. LG전자의 가전부문은 업체간 경쟁 심화와 애플 구글 등 IT업체의 TV사업 진입이 현실화되고 있다. 동사의 모바일부문은 선진국에서 프리미엄스마트폰에 주력하고 신흥시장에서 피쳐폰을 주로 판매하고 있다. LG전자의 에어콘 부문은 일반주거용과 산업용 등이 지속적으로 성장세를 보이고 있다. LG전자가 속한 전자산업군은 경기의 변동에 따라 실적이 크게 영향을 받는다. 세계경제성장률과 생활가전 판매량은 비슷한 흐름과 오르내림을 보여왔다. 재무건전성은 부채비율129% 유동비율 86%로 중하위권이다. 자산 대비 차입금 비중은 ...

코스닥기업  목표가 미제시     기업개요 알에스오토메이션(140670 코스닥)은 2009년 12월 설립됐다. 로봇 모션제어기 드라이브 에너지제어장치의 제조와 판매를 영위하고 있다. 주요제품은 MMC-E 로봇 모션제어기, 에너지저장시스템(ESS)용 전력변환장치(PCS) 등이 이다. 동사는 로봇 모션 제어와 에너지 제어 장치를 제품군으로 보유한 유일한국내기업이다. 4차 산업혁명과 이의 근간이 되는 IoT 로봇 스마트 팩토리 등의 핵심장치전문업체다. 로봇 모션 제어 사업 부문에서 22bit급 광학식 엔코더를 독자 개발했다. 이 과정에서 총 35건의 국내외 특허를 출원하는 등 강한 IP-Portfolio 확보를 추진하고 있다. 케이블로 인한 이동 거리 제한을 해결하는 Moving Magnet 이동시스템은 국내에서 동사의 제품만 보유하고 있다. 동사의 연구소는 산업통상자원부 주관 우수기술연구센타(ATC)로 선정되는 등 연구진의 연구능력이 우수하다. 매출은 모션제어기50.31% 에너지제어장치49.69% 등으로 구성된다. 알에스오토메이션의 주력사업인 로봇 모션제어사업에 적용되는 다양한 기술은 4차 산업혁명과 맞물려 함께 관심이 쏠리고 있다. 동사는 태양광 인버터 시장에도 진출하여 태양광과 연계된 ESS(에너지 저장 장치) 확대에 따라 시장 규모 커질 것으로 예상된다. 로봇산업은 반돛테와 디스플레이산업의 경기변동에 영향을 받는다. 에너지산업부문은 비교적 경기변동과 상관관계가 낮고 에너지관리와 관련된 국가정책의 영향을 받고 있다. 주요제품은 ▷로봇모션제어기(49.7%) ▷에너지제어장치(50.2%) 등이다. 원재료는 ▷전자부품=반도체소자 PCB ▷구조물=사출 외함 케이블 방열판 등으로 구성된다. 실적변수를 보면 전방산업인 반도체 디스플레이 산업용로봇 신재생에너지산업 투자계획에 직접적인 영향을 받는다. 매출의 약 17%가 수출에 해당해 환율 변동에 영향을 받고 있다. 재무건정성은 중하위권으로 부채비율96% 유동비율165% 자산대...

2018.12.12(목) 2018년 4분기에도 실적 반등 지속 조미료/장류에서의 경쟁 완화 효과, PT, 미원의 이익 증가, 대상베스트코의 적자 축소 19-20년 살아나는 펀더멘털 14-17년에 집중 투자(라이신 인수, 대상베스트코 투자, 인도네시아/베트남 투자)된 부문에서 2018년 2분기부터 이익 발생 또는 적자 축소 등으로 반전되면서 펀더멘털이 회복 중 기존 사업에서도 마진 상승이 예상 -식품사업 중 마진이 좋은 장류(매출액 2천억원), 조미료(1천 8백억원), 소스류(약 1천억원)는 B2B매출 증가, 경쟁 축소(비용 축소)로 이익 증가가 가능 이익 증가의 걸림돌은 HMR과 전분당 스프레드9제품가격-원가) - HMR(안주야, 종가반상, 국/탕/찌개, 냉동밥 등)은 신제품 출시가 지속되어 매출 성장은 크지만, 이익은 적자가 확대될 전망 - 전분당은 원가(옥수수 등) 상승으로 스프레드가 축소될 가능성 투자의견 매수, 목표주가 33,000원 유지 2018년 2분기부터 힘든 시기가 마무리되고 투자 효과가 나타나기 시작 19-20년에는 투자 축소, 차입금 축소, 이익 증가의 선순환 구조가 예상 PDF다운로드 :  대상    

금융·재테크 콘텐츠 채널. FN지니아이 금주의 인기 콘텐츠 국내에서 쉽게 접하지 못하는 글로벌 이차전지 현황 국민연금 임의가입, 추후납부 보험료도 소득공제 받나요? ■ 임의가입자는 보험료를 얼마나 내나요, 소득공제를 받나요? ■ 추후납부 보험료도 소득공제 받을 수 있나요? ■ 반환일시금을 반납해도 소득공제를 받나요? 글로벌 이차전지 현황 ■ 이차전지 성장 핵심은 전기차 ■ 배터리 셀업체 기준 시장 현황 ■ 이차전지 소재 인천공항 11월 실적, 선방한 LCC ■ 인천공항 11월 실적, 수요 둔화 속 여객 수요 선방 ■ LCC 국내 및 국제노선 점유율 모두 상승 ■ 비중확대 유지 : 둔화되는 수요, 유가하락에 기대를 19~20년은 펀더멘털 상승의 선순환 구조 ■ 2018년 4분기에도 실적 반등 지속 ■ 19-20년 살아나는 펀더멘털 ■ 투자의견 매수, 목표주가 33,000원 유지 재개발 투자시 주의할 점 ■ 재개발 투자 시 주의할 점  ■ 부동산 계약 시 특약사항 기재사항  ■ 8.2대책으로 새롭게 적용되는 규제 성년 후견 제도 ■ 후견 종류, 어떤 경우에 필요할까? ■ 제도상의 후견은 누가, 어디에 청구하며, 어떻게 선임이 될까? ■ 후견인은 어떤 역할, 견제나 감독이 가능할까?

미래에셋대우가 글로벌 투자은행(IB)으로 도약하기 위해 총괄직제를 신설하고 트레이딩·리스크 관리를 강화하는 방향으로 조직개편을 단행했다고 26일 밝혔다. 전문성과 책임경영 강화를 취지로 IB총괄과 트레이딩총괄을 신설했으며 기존 WM사업담당은 WM총괄로 변경했다. IB부문은 투자 비즈니스 확대를 위해 종합금융3본부와 프로젝트개발본부를 신설하고 리츠금융TF를 리츠금융본부로 승격했다. 트레이딩부문은 전략운용본부와 해외채권운용본부를 신설했다. 계열사인 미래에셋캐피탈 사장에는 이만희씨가 내정됐고 IB총괄은 김상태 사장이, 트레이딩 총괄은 마득락 사장이 맡는다. 미래에셋대우는 “글로벌 투자은행을 지향하는 투자운용전문회사로서 투자와 운용의 전문성을 높이기 위해 IB와 트레이딩 사업을 강화하는 것”이라고 말했다. 글로벌 투자 확대에 따라 리스크관리와 내부통제 기능을 대폭 강화하고, 투자와 리스크관리의 균형을 맞추기 위해 기존 리스크관리부서와 준법감시부서는 각각 부문으로 격상했다. 투자심사본부는 심사 전문성 제고를 위해 기업금융심사본부와 대체투자심사본부로 분리했다. 이번 조직개편으로 미래에셋대우의 조직은 15부문, 1CRO, 1준법감시인, 75본부·센터에서 3총괄, 14부문, 77본부·센터로 체제로 변경됐다.

메디톡스의 주가가 내리막길이다. 올해 3분기 실적이 예상치에 미치지 못한 탓이다. 주력제품인 시신약 '뉴로녹스'의 중국수출이 부진했기 때문이다. 공식 수출 경로 외에도 중국인 보따리상들이 대거 사들여 중국시장에서 유통시켜 왔으나 중국 당국이 강력한 단속에 들어간 뒤 실적 악화로 이어졌다. 이에 따라 메디톡스는 중국 당국의 공식약품승인을 받는 절차에 들어갔다. 늦어도 내년 상반기중 중국에서 뉴로녹스가 정식으로 출시될 전망이다. 즉 비공식경로로 유입됐던 뉴로녹스가 중국 당국의 승인을 받을 경우 공식판매에 들어갈 경우 매출상승세가 뚜렷할 것으로 예상된다. 미래에셋대우는 메디톡스에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하되 목표주가를 기존 94만에서 80만원으로 낮춰잡았다. 이는 2019년 상반기 뉴로녹스의 중국 시판 허가가 예상되지만 공식 판매 전까지 수출부진이 불가피하기 때문이다. 메디톡스의 현재가는 15일 54만원 안팎에서 형성됐다.전고점은 올해 9월4일 73만원이었다. 미레에셋대우는 중국리스크가 해소되면 전고점 73만원을 훌쩍 넘어설 가능성이 크다고 봤다.   예상됐었던 부진한 3Q18 실적 메디톡스는 연결 기준 3Q18 매출액 482억원(+19.7% YoY), 영업이익 192억원(+13.1%YoY)을 기록했다. 이는 시장 컨센서스를 하회하는 수준이다. 실적 부진의 주된 이유는 중국의 따이공(보따리상) 단속으로 뉴로녹스 수출이 전분기 대비 약 27% 감소했기 때문이다(전년 동기 대비 약 18% 증가했지만 3Q17 수출 부진에 따른 기저효과). 필러 수출은 140억원으로 +52% YoY를 기록했으며, 내수 부문도 +12.7%의 양호한 실적을 달성했다. 영업이익률은 39.7%로 -2.3%p YoY 하락했는데, 이는 수익성 높은 수출이 감소했음에 기인한다. 중국향 수출 부진은 곧 해소될 이슈 중국향 수출 부진은 곧 해소될 이슈다. 동사는 중국에서 뉴로녹스에 대한 임상3상을 마치고...

Company Report  2018.11.14 미래에셋대우(006800.KS / 매수) : 트레이딩 부문 수익 감소 등으로 컨센서스 하회 Rating : 매수(유지) TP : 9,000원(하향)  신동하 Tel: E-mail:  asdfhjkl@hanafn.com □ 3Q Review: 순이익 739억원 기록   3분기 순이익은 739억원(-53% (QoQ), -45% (YoY))으로 컨센서스를 41% 하회했다. 거래대금 감소(-33% (QoQ)) 여파로 위탁매매 수익이 924억원으로 전 분기 대비 29% 줄었고, 트레이딩 손익이 150억원으로 전분기 대비 81% 감소했다. 채권 운용 수익이 양호했음에도 파생결합증권 상환이 62% (QoQ) 줄었고, 중국 증시 하락에 따른 관련 펀드 및 주식 평가 손실로 PI 부문 수익이 감소한 영향이다. IB 수익은 전 분기의 높은 기저 등으로 19% (QoQ) 감소했다. 계절적인 영향으로 배당금이 62% (QoQ) 줄면서 이를 포함한 이자손익도 24% 줄었다. 다만, 브라질, 베트남 등 현지 법인 호조로 해외법인의 순이익은 224억원으로 65% (QoQ) 증가하며 양호했다.   □ 해외 법인 실적 긍정적이나 높아진 실적 변동성   3분기에도 독일 오피스 투자, 미국 인프라 인수 금융, 가스복합발전소 지분인수 등 총 1조원의 해외 딜을 진행하며 IB 부문은 높은 기저 효과를 제외하면 양호한 모습을 보였다. 해외 법인 역시 홍콩/런던/인도/LA 합산 세전 순이익이 65% (QoQ) 늘고, 신흥국 법인의 경우 114% (QoQ) 증가했다.  다만, 직접 지분 투자에 적극적인 점과 2017년 이후 순영업수익 중 트레이딩 부문 비중이 20%에 달하는 점은 현재의 증시 상황에서 실적 변동성을 키우는 요소로 작용할 수 있다. 올해와 내년 ROE가 6~7% 수준으로 예상되는 점도 아쉬운 요소이다.   □ 투...

              리포트원문보기 링크 ----->      https://goo.gl/7rpZ3A                            3Q18 Review: 당사 추정치 상회  엘앤에프의 3Q18 매출액은 1,300억원(-3.2% QoQ, +12.3% YoY), 영업이익은 73억원(-26.1% QoQ, -29.7% YoY)을 기록하였다. 코발트 가격 하락에도 불구하고, 당사 예상치보다 양호한 매출액과 수익성을 기록하였다. 전분기 대비 실적이 하락한 것은 코발트 가격 하락 때문이다. 최근 코발트 가격은 3월 말 이후 35% 수준 하락한 상황이다. 특히 코발트 함유 비중이 높은 LCO의 경우, 판가 하락에 따른 매출액 감소가 불가피하다. 반면 NCM의 경우에는 상대적으로 코발트 함유량이 낮아 판가 및 수익성에 미치는 영향이 미미한 것으로 추정된다. 8월 말 이후 코발트 가격이 안정화되기 시작하였다. 코발트 가격 하락은 4분기까지 일정 부분매출액 및 수익성에 영향을 줄 것으로 예상된다. 그러나 점진적으로 코발트 가격이 안정화되면, 정상적인 수익성으로 회복할 것으로 판단된다. 동사의 적정 영업이익률은 6%~8% 수준인 것으로 추정된다. 2023년 양극재 생산능력 6.5만톤 확보  동사의 생산 능력은 연말 기준으로 18F 1.7만톤 19F년 2.9만톤 23F 6.5만톤 수준으로 급격히 증가할 것으로 예상된다. 후발 업체들의 진입이 예상되는 2020년부터 연간 10%의 판가 인하를 가정하더라도 1.8조원 수준의 매출액이 가능한 생산 능력이다. 신규 라인이 증설될 경우, 수익성 레버리지 역시 일정 수준 가능할 것으로 예상된다. 4Q18부터 매출...

미래에셋대우가 24일 JYP Ent에 대해 '매수' 의견을 냈다. 24일  JYP Ent의 종가는 31000원으로 하락장에서 매도물량이 대거 쏟아져 나왔다. 미래에셋대우는 목표가 제시 기준을 2020년 지배주주순이익을 근거로 들었다. 미래가치에 대한 선제적 포석이란 설명이다. 2019년에는 인기 연습생 ‘신류진’이 포함된 5인조 걸그룹(1월), 일본인 멤버로만 구성된 일본 타겟의 걸그룹(하반기), 중국 보이그룹(프로젝트 C, 연중) 등의 데뷔가 각각 계획된 상황이다. 투자의견 '매수', 목표주가 46,500원으로 커버리지 개시  JYP Ent 에 대해 ‘매수’ 의견, 목표주가 46,500원으로 커버리지를 개시한다. 목표가 산정 기준 실적은 2020년 지배주주순이익이다. 현 보유 아티스트 활동이 본격 궤도에 오르고, 향후 신인 데뷔 성과도 가시화되는 시점으로 동사 잠재력을 잘 반영한다고 보았다. 목표 멀티플은 P/E 38배다. 경쟁사 대비 19-20년 신인 라인업이 풍부한 점과 높은 이익 성장률을 감안해 시간가치 할인율 5%만을 적용(업종 적정 멀티플로는 40배 제시)했다. 17년 초부터 쉬지 않고 달려온 주가에도 불구, 글로벌 플랫폼 영향력 확대에 따라 엔터사 전반이리레이팅 국면임을 감안하면 매수 대응이 유효하다. 본업 실적 변수와 성장성 관련 변수 모두 긍정적인 방향이며 동사가 가진 강점(젊은 라인업 보유)이 2022년까지 이어질 가능성이 높다. '벌 줄 아는' 기획사, 앞으로도 높은 이익률과 활발한 아티스트 활동을 기대  1) 19년 트와이스 돔 투어가 시작된다. 국내 데뷔 이후 4년, 일본 데뷔 이후 2년이 채 소요되지 않은 시기(19년 중)로 빠른 성장세를 증명한다. 기존 K-Pop 아티스트들의 돔 투어 이후를 떠올리면 이미 꽉 잡은 팬덤은 돔 투어 이후 더욱 견고해질 가능성이 높다. 금년 본격화된 수익화가 19년에는 더욱 강해질 것이다. 트와이스는 18년...

은행 단독으로 유지되던 시대는 지났다. 상장된 은행업종들은 대부분 은행을 주요 자회사로 거느린 금융지주사다. 이에 따라 지주사의 경영은 은행 단독의 이익 추가보다는 비은행부문 인수합병이나 지분투자를 통해 유기적인 성장을 도모하고 있다.  금융업 내 포트폴리오 다각화-다변화를 통해 급변하는 금융 경제 환경에 대처하려 한다.  중장기 생존전략은 물론 자본시장발전과 고령화추세에 따라 과거와 다른 새로운 투자패턴과 자금운용 자금집행이 진행되는 상황이다. 아울러 금융자산의 운용을 국내에 머물지 않고 이머징마켓의 고금리 흐름을 활용하는 사례도 적지 않다.   http://www.betanews.net/article/924231 과거의 그 은행으로 머무르지 않고 포트폴리오 다변화 주식시장에서 투자 대상으로 은행업종 종목들은 대부분 은행을 주요 자회사로 두고, 비은행 자회사도 보유하는 금융지주사이다. 더 이상 과거의 그 은행들이 아니다.  NIM 회복, 적정 대출 성장, 충당금 비용 안정화, 디지털화 등을 비롯한 판관비 효율화 노력을 바탕으로 은행의 이익이 증가하는 것에 머무르지 않고, 동시에 비은행 부문 M&A 혹은 추가 지분 투자 등 유기적 성장을 꾀하며, 포트폴리오 다변화 노력을 기울이고 있다. 이를 통해, 중장기 및 그룹 관점에서 성장동력 확보, 금리에 대한 이익 변동성 축소, 자본시장 발전과 고령화 추세 등에 따라 변화하는 투자 수요 및 자금 흐름을 흡수할 수 있는 플랫폼 구축 및 확장, ROE 제고 효과를 노리는 것이다. 또한, 상대적으로 금융 수요의 성장성과 수익성이 높은 동남아시아 등 해외시장에 진출해, 중장기 관점에서 성장동력을 확보하고 수익성을 높이며, 국내자산 위주의 포트폴리오를 해외자산으로 분산시키는 노력도 기울이고 있다.  최근 주가 하락을 저가 매수 기회로 판단하는 주요 이유 중 하나이다.  양호한 실적, 그리고 최근 주가 하락으로 더해진 저평가 ...

KOSPI 2,448.81 0.00% KOSDAQ 869.93 0.00% 다우 산업 24,083.83 ▲ 0.25% 나스닥 종합 7,003.74 ▼ 0.05% 니케이225 22,215.32 ▼ 0.28% 상해종합 3,117.97 ▼ 0.35% 항셍 차이나기업(H) 12,094.32 ▼ 1.23% 베트남 호치민 1,080.74 ▲ 0.37% 영국 FTSE100 7,379.32 ▼ 0.62% 독일 DAX30 12,422.30 ▼ 1.02% 프랑스 CAC40 5,413.30 ▼ 0.57% 원/달러 1,080.60 ▲ 0.35% 일본 엔/달러 109.28 ▲ 0.12% 홍콩 달러/달러 7.84 ▲ 0.00% 중국 위안/달러 6.32 ▲ 0.34%