[유안타증권] @ KCC- 지분가치 감안하면 저평가 -투자의견 Buy, 목표주가 34만원으로 커버리지 개시
[유안타증권] KCC- 지분가치 감안하면 저평가 유안타증권 투자의견 Buy, 목표주가 34만원으로 커버리지 개시 리포트원문보기 링크입니다. 클릭!!! KCC(코스피 002380)는 건축자재산업을 주요사업으로 내걸고 국내 최대의 건축 산업자재 도료생산업체로 자리잡았다. 옛 사명은 금강고려화학이었다. 현 사명은 2004년부터 사용해왔다. KCC는 수익을 창출하는 용역의 성격에 따라 주요 영업부문을 건자재 도료 기타 부문으로 구분하고 분리 운영하고 있다. 건자재 부문은 내장재 및 보온단열재 대부분 품목에서 동종업계의 선두위치를 확보했다. 도료 부문은 건축용 자동차용 선박용 등으로 구분된다. KCC는 상위 5개업체중 하나로 이들 5개사가 전체 도료시장의 약 80%를 차지하고 있다. KCC는 유가불안정 기후변화협약규제 등에 대응하기 위해 신재생에너지의 중요성을 간판하고 기술개발과 보급확대에 나서고 있다. 그러나 세계경제의 경기흐름이 지지부진한 상태로 장기간 이어져 오면서 신재생에너지산업은 아직 본궤도에 이르지 못한 상황이다. 매출구성은 도료43.84% 건자재38.32% 기타24.65% 연결조정 -6.81%등의 차례로 이뤄졌다. KCC가 영위하는 업종은 자본집약형 장치산업으로서 신규 진입장벽이 매우 높다. 최근의 국내 건축시장 건축 지표에 따르면 건축자재 수요는 늘어날 조짐이나 세계 경제 변화에 따라 업황이 민감하게 반응한다. 건축경기와 KCC의 매출실적은 같은 방향으로 움직여왔다. 주요제품은 도료(건축 자동차 공업용 등) 건자재(건물 내외장재 자동차용유리 등) 등이다. 실적에 영향을 미치는 주요 변수는 건설경기에 미치는 세계 국가경제의 경기흐름, 국제유가,환율변동에 연동된 원자재 가격 동향 등이다. KCC의 재무상황은 양호한 편이다. 지난 10월 기준 부채비율52% 유동비율121% 자산대비차입금비중21% 이자보상배율21% 등으로 나타났다. 유안타증권 리포트 요약문 동사는 건축자재와 도