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SBS미디어홀딩스 보유 SBS콘텐츠허브 주식 전량을 SBS에 넘긴 딜 SBS(코스피 034120)는 지상파방송 업종에서 국내 3대 지상파 방송국에 속한다. 방송법에 근거한 지상파TV 라디오방송 광고사업 등을 펼쳐오면서 우수한 지상파콘텐츠를 해외와 국내 케이블PP와 IPTV 등에 판매해 왔다. 지상파TV방송 사업자 가운데 민영방송사로서 유일하게 전국 네트워크를 형성하고 있다. 2001년 국내 최초로 디지털 본방송을 실시했으며 2013년에는 지상파 세계 최초 3D광고 정규프로그램 방송을 개시했고 2017년에는 지상파를 통해 세계 최초 UHD TV방송에 나섰다. AGB닐슨 기준 2018년 3분기 동사의 시청 점유율은 지상파3사 중 2위를 차지한 바 있다. 광고수입이 핵심 수입원이다. 종합편성채널과 케이블TV와의 경쟁이 치열해지고 2030세대의 콘텐츠소비의 상당부분은 모바일로 옮겨감에 따라 TV시청률이 지속적으로 하락하고 있는 추세다. 이러한 업황의 영향으로 매출신장에도 불구하고 지난해 적자전환이란 결과가 나왔다. 그러나 경쟁력 저하에 따른 지상파TV 광고수주 부진에도 콘텐츠 판권수익 증가 등으로 전년동기대비 매출은 증가했다. 매출 신장에 따른 판관비 부담 완화에도 2018년 과중한 월드컵 중계권료 부담으로 전년동기대비 영업이익과 순이익이 적자로 돌아섰다. 아울러 종편 tvN 등 타 방송매체와의 경쟁으로 광고수주 회복이 제한적일 것으로 예상되나 제작비감축 등으로 수익성 개선에 박차를 가하고 있다. SBS의 사업환경은 ▷광고시장이 신규미디어로 이전돼 매체간 대체현상이 심화되고 있는 가운데 ▷국내 경제의 저성장 체제 전환에 따른 매출 시청률 등의 변동성이 확대되고 있다. 방송광고는 ▷경기에 매우 민감하고 직접적으로 나타나며 특히 내수업종에 의한 영향이 큰 편이고▷일반적으로 성수기는 3~6월과 9~10월 비수기는 1~2월과 7~8월이다. 주요제품은 ▷지상파TV광고(41.5%) ▷프로그램판매 등 기타(53.3%) ▷FM-RADIO 광고 (3.8%) 등이다

화승인더(코스피 006060)는 포장용 필름 생산업체로 BOPP(이축연신폴리프로필렌)필름이 주력제품으로 시장점유율은 20%다.  동사와 25개 종속회사는 크게 필름 신발 유통 부문 등 3개 사업으로 나뉜다. ▷필름부문은 OPP PET 통기성필름 EVA시트 화학용품의 제조와 패키징상품 등의 판매사업을 펼치고 있다. ▷신발부문은 아디다스와 리복의 ODM 제품을 제조하고 있다.  ▷유통부문은 화학 산업용품 고무후추 등을 판매하고 있다. 화승비나는 아디다스 그룹의 운동화 ODM제조를 담당하며 매출액의 97% 이상을 해외에 수출하고 있다. 동사의  사업환경은 ▷포장용 필름의 경우 식품 문구 의류 건설 등 산업 전반에 걸쳐 널리 사용되며 ▷최근 저가의 중국 인도산 수입필름의 유입으로 원가절감 신제품 개발 등으로 대처 ▷필름은 플라스틱을 가공해 생산되는 것으로 원재료인 국제유가 변동에 민감하다.  화승인더스트리는 경기변동보다 경제수준과 관련산업의 발전에 민감하다.  주요제품은 ▷필름부문(10.6%  BOPP 통기성 PET필름 등 ) ▷신발부문(81.8% ADIDAS ODM제품 REEBOK ODM제품  등 ) ▷유통부문(7.6% 화학용품 산업용품)  등이다.  원재료는  ▷필름제조용 원재료 (HOMO-PP PET CHIP EVA Resin 부직포  등) ▷신발생산용 원재료(가죽 비닐 케미칼 Sole 부자재 등)로 구성된다.  실적변수는 ▷전방산업 호조 시 제품 수요 증가 ▷국제 유가 하락 시 원가율 개선으로 수혜 등이다.  재무건전성은 중하위권으로 ▷부채비율92% ▷유동비율 72% ▷자산대비차입금비중 35% ▷이자보상배율 1배 등이다.  최근 1년 내 추진된 신규사업은 ▷화승엔터프라이즈의 화승인더스트리와 케미컬부문 영업양수도계약 체결▷ 유통부문 베트남 지사 설립 등이다.  화승인더스트리는 수익성장성은 최고등급이나 사업독점력은 중간등급 재무안전성은 중하위로 평가된다. 현금창출력과 밸류에이션은  하위권으로 나타났다. 종목리서치 | 이베스트투자증권 김한경

"꺼지지 않은 성장성, 매력적인 밸류에이션" https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=216050#    <-- nbsp="" span=""> 인크로스(코스닥 216050)은 디지털 광고 미디어렙 사업과 동영상 광고 네트워크 플랫폼 다윈(Dawin)' 운영하는 광고전문회사다. 최근 종가는 15150원이다. 국내 디지털 광고비는 2014년 2조7000억원에서 2015년 3조18억원을 기록했고 2016년 3조1400억원 2017년 3조4350억원으로 증사세를 이어왔다. 최근 스마트폰 태블릿PC 등 모바일 기기의 보급 증가로 모바일 동영상 시장도 성장세가 가파르다. 경기 호황시 광고시장도 활성화된다. 광고비중은 ◆미디어렙(67.3% 모바일 온라인 동영상) ◆애드네트워크 (22.5%광고 플랫폼 Dawin) ◆서비스운영 (10%) 등이다. 중국을 타멧으로 한 상품광고 규모가 증가세를 보이고 있어 중국 등 해외진출 성공 시 실적확대가 기대된다. 재무건정성은 부채비율 89% 유동비율 184%로 중상위권이다. 사업확장내역은 ◆애드 네트워크 사업 확대 ◆2016년 10월 북경인쿠광고유한회사 취득으로 중국사업진출 기획 ◆2017년 4분기 최대주주가 NHN엔터테인먼트로 변경으로 데이터 유통 역량 강화 ◆2017년 8월 인프라커뮤니케이션즈 취득을 통해 원스토어 서비스 역량 강화 등이 꼽힌다. 인크로스는 2007년 8월 설립됐다. 광고주와 광고대행사를 대신하여 매체 전략을 수립하고 광고를 집행하는 디지털 광고 미디어렙 사업과 국내 최초 동영상 광고 네트워크 플랫폼인 다윈사업을 주력으로 삼고 있다. 인크로스다윈은 곰TV 아프리카TV 판도라TV 엠군 등 국내 주요 동영상 매체들과의 제휴를 통해 월 순방문자수(UV) 3120만 명을 확보하며 성공적으로 사업기반을 확장해왔다. 온라인 디스플레이 광고 부문에서 주력으로 판매하는 상품은 높은 트래픽으로 대형 광고주들

목표가 미제시 전거래일 종가 1만3250 원  시가총액 1595 억원 KOSDAQ 등록사 디앤씨미디어 (코스닥 263720)은 장르소설 전자책출판전문업체다. 국내 1위 웹툰∙웹소설 전문 전자출판 회사로 800편 이상의 작품과 400인 이상의 작가 풀을 보유하고 있다.웹소설을 기반으로 웹툰을 제작하는 노블코믹스 분야에 강점을 보유하고 있다. 황제의 외동딸(367만) 버림받은 황비(189만) 이세계의 황비(220만) 등 인기 작품을 카카오페이지를 중심으로 유통하고 있다. 해당 작품들은 연재물로 5편까지 무료,이후는 유료로 전환되는 방식이다. 사업환경은 스마트폰 보급과 모바일인터넷 이용빈도와 시간의 증가로 콘텐츠 수요가 늘어나는 추세다. 이른바 스낵컬처(언제 어디서나 간편히 즐길 수 있는 스택처럼, 이동시간 등 짧은 시간에도 쉽게 즐길 수 있는 새로운 형식의 문화 소비 트렌드)가 확산되면서 마니아층의 수요가 견고하다. 불특정 다수의 독자들로부터 소액 매출이 꾸준히 발생해 특정 산업과 경제환경 변화에 민감하지 않다. 방학 휴가가 있는 7월 8월과 실내에 있는 시간이 많은 1월에 매출이 늘어나는 흐름을 보여왔다.  주요제품은 전자책(70.3%) 종이책(29%) 로 구성된다. 원재료는 도서용지이며 외주가공비로 도서인쇄와 포장비용이 들어간다. 디앤씨미디어의 실적은 전방산업인 웹소설시장의 성장과 연동된다. 재무건전성은 부채비율 11% 유동비율 1115%로 중상위권이다. 2018년 신규사업을 모바일임 자회사 디앤씨오브스톰을 설립, 중국 게임 '어검필황'을 국내에 출시할 계획이다. 또한 웹소설 및 웹툰 라인업 확대지속, 해외 매출 비중 증가로 내년에도 20%대 성장률과 높은 마진율이 유지될 전망이다. 내년 이후 포도트리 문피아 등 동종업계 회사들이 상장을 저울질하고 있다는 점도 긍정적이다. 유료 결제 문화 확대에 따른 수혜도 예상된다. 여기에 네이버 텐센트 레진코믹스 등의 플랫폼들이 차례로 유료 수익 모델을 도입하고 있어 콘텐츠생산공급사들의 성장세

아래 링크를 클릭하시면 리포트 전문을 보실수 있습니다.  http://183.111.90.6:90/EUM/20181211_043610_hyunyong.kim_538.pdf

SK하이닉스(000660 코스피)는 메모리반도체 생산기업으로 주력생산제품은 메모리 반도체다.  SK그룹에 속한 SK하이닉스는 글로벌 종합반도체 회사로 자리잡은 지 오래다.  DRAM과 NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품을 전세계에 공급하고 있다. 낸드플래시 시장에서 저 용량부터 고용량까지 다양한 단품 및 응용 복합 제품을 기반으로 고객의 수요에 보다 적극적으로 대응하고 있다. 반도체 분야별 선택과 집중을 통하여 경쟁력을 확보하고 시장 지배력을 확대 중이다.  서버 메모리는 클라우드 컴퓨팅 분야의 성장세 유지로 지속적인 수요 증대가 예상된다.  AI(인공지능)와 머신러닝의 성장이 본격화되면서 고사양 고집적 메모리 수요가 늘어것으로 전망되고 있다. 또한 High Bandwidth(HBM)메모리와  High Density(고밀도) 메모리 수요 증대가 전망됨 HBM 2세대 제품 개발에 성공 2018년 하반기 대량 생산, 세계 최고 속도의 20나노급 8Gb GDDR6 그래픽 D램을 개발하여 최고급 그래픽 카드 예상 출시 시점인 2018년 하반기에 맞춰 제품을 양산할 계획이다.  매출구성은 반도체 부문 100%다. D램 수요는 PC에서 모바일로 낸드 플래시 수요는 모바일에서 PC영역으로 확대되고 있다.  반도체업종은 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 거시경제 순환 사이클과 연관성이 비교적 크다.  D램낸드플래시 반도체 가격이 오르면 회사의 매출은 탄력적으로 늘어난다.  원달러 환율 상승시 외환관련이익이 부차적으로 발생한다.    SK하이닉스의 재무건정성은 5단계 평가방식에서 최상위등급으로 평가받았다. 부채비율은 31% 유동비율은 150%이며 자산대비 차입금 비중은 9%정도다. 꾸준하게 매출이 들어오고 있어 외부에서 대규모 자금을 끌어쓸 필요가 거의 없다.   SK하이닉스의 최대 주주는 SK텔레콤으로 20%의 지분을 보유중이다.  이베스트의 SK하이닉스목표가는 9만5000원이다.  앞서

IHQ  003560                                                IHQ는 엔터테인먼트  매니저업 드라마 제작 등의 사업을 펼쳐왔다. 한류에서 보듯 국내 엔터넷인먼트 산업의 위상이 국내외에서 올라서고 있다. 방탄소년단은 미국 주류시장에 진입했을 뿐만 아니라 인기차트 순에서도 정상에 올랐다. 인터넷 기반의 마케팅의 파괴력을 제대로 보여줬다.  일정 수준 경제적 기본이 갖춰지면 사람들의 문화적 욕구는 무한확장하기 십상이다. 엔터테인먼트 산업은 과거 오프라인을 통해 갖혀진 유통이었지만 인터넷시대가 열리면서 가장 널리 확산되는 콘텐츠가 됐다. 국내에서 제작된 영화 음반 게임 애니메이션들은 해외에서 인기가 폭발하고 있다. 유튜브를 보면 BTS의 한국어 노래가사를 다 이해하지 못하지만 음율과 하모니 감성 등에 빠져드는 팬들이 부지기수다.  한세대 만 앞서도 연예인들의 위상은 요즘 같지 않았다. 그러나 의식주가 기본적으로 해결되면서 문화적 욕구가 분출됐다. 마치 종교에 빠진 사람들처럼 이제 문화의 제왕으로 떠오른 엔터테이너 들은 국경도 언어도 넘어섰다. 노래의 리듬과 음감에 담긴 주파수는 사람 끼리  공명하기 마찬가지다.    IHQ 성장세 정리. -  한국 엔터테인먼트 산업의 위상이 급격히 전세계로 확산 - 국내 영화 음반 게임 애니메이션 등 엔터테인먼트 상품에 대한 해외 수요 증가 추세.   인터넷의 멀티미디어화를 주도한 유튜브의 위상은 더욱 견고해짐 - 디지털 기술 발전과 데이터전송용량의 확대(인터넷망 고도화) 등에 따라 다양한 형태의 컨텐츠 개발이 가능해졌다. 결국 원소스 멀티 머니!!! - IHQ는 돈을 잘 버는 듯 하다. 부채비율이 7%에 불과하다. 유동비율은 802%에 달한다.    - 이하 애널리스트 리포트 요약문 -   IHQ는 1962년 8월 설립된 엔터테인먼트 부문의 매니지먼트 음반 드라마 제작과 미디어 부문의 유료방송 프로그램 공급 광고대행 등을 영위하고

투자전략 [이베스트 자산배분 전략] 2018년 2Q, Mr.Stock 트럼프 2018.03.27  #리포트 전문 링크입니다 ^.^ http://183.111.90.6:90/EUM/20180327_B_com_1468.pdf  [180327_자산배분전략_2018년 2Q, Mr. Stock 트럼프_합본(완)-최종]   2018년 2Q, Mr.Stock 트럼프 이베스트투자증권 투자전략팀입니다. 2018년 2분기 자산배분 전략은 ‘불안정성 속에 기회를 찾자’입니다. 주식의 시대는 아직 끝나지 않았다고 보고 있습니다. 물론 긴축과 보호무역주의 우려가 2분기 시장전망을 흐리고 있습니다. 어쩌면 민간의 Activity(수요와 투자)가 올라서면서 나타나는 자연스런(?) 현상일 수도 있습니다. 그 동안 디플레이션 공포시기에는 살아남기 위해 공조체제를 만들 수 밖에 없었습니다. 이제는 인플레이션의 시대입니다. 살아나고 있는 수요와 투자를 누구보다 더 많이 가져가는 싸움이 현재의 국면입니다. 트럼프와 중국간의 갈등으로 표출되고 있지만, 싫어도 같이 살아야 하는 현재의 두 존재로 인해 협조의 길로 갈 것을 예상합니다. 긴축 부터 살펴보겠습니다. 중앙은행이 출구전략을 감행할 수 있는 것은 그 만큼 글로벌 경기의 체력이 좋아졌다는 의미입니다. 경기가 좋아져서 긴축과 단기금리가 상승하면 장단기금리차는 자연스레 축소됩니다. 긴축에 의한 경기확장의 Peak out을 우려하지만, 아직은 장단기금리차와 하이일드스프레드의 경고시그널은 발생하지 않고 있습니다. 여전히 위험자산의 선택을 놓으면 안 되는 이유입니다. 보호무역주의에 대한 생각입니다. 2분기 자산배분 전략의 제목을 [Mr.Stock 트럼프]라고 정한 데에는 이유가 있습니다. 트럼프의 중국때리기의 결말이 미국 주가와 경제 붕괴로 끝나기를 희망하지 않을 것이라는 생각에서 입니다. 11월 중간선거도 있는데다, 미국 기업들의 매출과 산업생산이 멈추면 실업률은 올라섭니다. 인플레이션의 시대, 미국 기업들의 매