[한국투자-박정우]매크로 포커스 Weekly 2019년 솟아날 구멍은? 2019년 시작 경제환경 우려보다는 우호적일 전망
2018.12.14 (금) 매크로 포커스 Weekly 2019년 솟아날 구멍은? 안녕하세요. 한국투자증권 이코노미스트 박정우입니다. 2019년 경제전망은 만장일치로 암울하기만 합니다. 그러나 최근 유가와 금리의 하향조정되고 있고 국내외적으로 정책불확실성이 다소 완화되는 조짐입니다. 아직 경기는 하강 흐름을 이어가고 있지만 이러한 외부적인 변화가 쌓인다면 2019년 상반기 경기둔화 흐름에 완충 역할을 할 수 있으리라 기대합니다. 한해 수고 많으셨습니다. 감사합니다. 매크로 l 박정우 jw.park@truefriend.com 2019년을 시작하는 경제환경은 우려보다는 우호적일 전망 2019년 경제가 우울할 것이라는 전망은 경기침체에 대한 걱정으로 증폭되고 있다. 글로벌 무역분쟁을 비롯한 굵직한 정책 이슈들로 어려워진 경제환경을 맞닥뜨리면서 경기 흐름은 다소 둔화될 수 밖에 없었다. 이러한 흐름 속에 미중 무역분쟁이 남긴 후유증과 미국 기업들의 설비투자와 이익사이클 둔화는 글로벌 경기침체에 대한 우려를 높이는 요인이다. 그러나 2019년을 시작하는 경제환경은 생각만큼 나쁘지 않아 보인다. 통상 경제성장을 이끄는 것은 경제 자체의 생산성 추이와 외부변수다. 외부변수가 움직이면 경기는 즉각적인 영향을 받기 때문에 최근 나타난 유가와 금리의 하향조정은 반길 일이다. 외부변수의 적절한 하향조정은 경제 성장에 큰 도움이 되기 때문이다. 미중 무역분쟁 휴전, 한국 정부의 경제팀 교체 등의 정책변화 또한 경제환경 개선에 긍정적인 요소이다. 때문에 아직 확언하긴 어렵지만 2019년은 2018년보다는 조금 더 나은 경제환경을 맞이할 가능성이 높을 것으로 예상된다. KIS 머니맵 확산지수 48.8(-0.6p) 기록, 자금 순유입전환 예상 12월 둘째 주 KIS 머니맵 확산지수가 전주비 0.6p 하락한 48.8p를 기록하며 하락했다. 인도, 러시아, 남아공 중심으로 신흥국 자금 순유출이 나타났으나