[한국투자증권]덴티움-현 주가는 역사적, 상대적, 절대적으로 싸다..치과용 의료기기와 생체재료 개발 생산 판매 치과용 의료기기 전문기업...
2000년 6월 7월 설립된 덴티움은 의료장비제조 및 판매업을 통해 사업을 꾸려왔다. 임플란트 제품을 주력으로 고객 서비스 만족 극대화를 목표로 삼아 치과용 의료기기와 생체재료를 개발 생산 판매하는 치과용 의료기기 전문기업이다. 재료의 가공시간 원재료 수급 동향과 판매 및 생산 계획 등을 고려하여 조달하고 있다. 40주 전에 미국 등 해외거래처에 발주를 하여 적정수준의 재고를 유지하고 있다. 국내 시장 점유율은 2017년 기준 오스템 임플란트가 약 33%의 시장점유율로 1위를 차지하고 있다.2위인 덴티움은 16%의 시장점유율을 보이고 있다. 임플란트 관련제품이 94%로 매출의 대부분을 차지한다. 한국투자증권은 덴티움의 매출증가율이 늘어나 마진도 증가할 것으로 내다봤다. 올해 21%의 매출증가율은 내년에 접어들면 25%로 늘어날 것으로 예상된다. 특히 중국향 수출이 강세를 유지하고 있는데다 인도시장진출도 본격화될 전망이다. 한국투자증권은 비용증가를 고려해 오는 2019년 영업이익은 올해보다 37%늘어날 것으로 내다봤다. 영업이익률도 2018년 25%에서 2019년 27%로 회복할 전망이다. 한국투자증권 매수의견과 목표가 12만원을 제시했다. 23일 장중 덴티움의 시장가는 72500원 선에서 움직이고있다. 강한 수출에서 오는 top-line 증가는 비용증가를 커버하고도 남는다 전일 덴티움은 당사 Corp. Day에 참석했다. 3분기 컨센서스를 하회하는 실적을 발표한 후 주가가 급락한 바 있어 매수기회를 모색하려는 투자자들의 관심이 높았다. 3분기 부진했던 실적의 원인은 비용증가였다. 일회성 비용도 발생했지만 추세적인 비용증가로 현재의 높은 이익률이 훼손될 수 있다는 우려가 투자자들 사이에서 일부 있었던 것으로 보인다. 3분기 영업이익이 컨센서스를 19% 하회했으나 주가는 고점 대비 40%가량 하락했던 점이 이를 반증한다. 회사는 이러한 시장의 우려를 충분히 ...