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Analyst   최창규  (Derivatives/Technical) / gilbert.choi@nhqv.com [패시브시황] 한진중공업의 KOSPI 200 제외 여부 분석 KOSPI 200 구성종목인 한진중공업의 필리핀 자회사 회생절차가 공시되었습니다. 한진중공업의 자회사에 대한 손실인식이 예상되며 이에 따른 KOSPI 200 제외 여부를 생각했습니다. 지난주는 미국 주식시장의 반등과 배당향 차익잔고의 청산시점인 1월 만기라는 엇갈림이 존재했다. 해당 변수는 만기 당일 지수의 소폭 하락으로 결론났다. 비차익거래를 통한 현물 외국인의 지속적인 순매수가 모멘텀으로 작용했다. 선물 외국인은 지난 9일의 대규모 순매수를 제외하고는 내내 매도로 대응했다. 결국 주간 단위 선물지수는 10p 가까이 상승했다. 주말거래의 미결제약정은 29만 2,000계약이었다. ▶한진중공업의 KOSPI 200 제외 여부 분석 KOSPI 200과 관련된 이벤트가 발생했는데 주인공은 한진중공업이다. KOSPI 200 내 시총비중 순위는 200위이며 0.01%를 점유하고 있다. 지난 1월 8일 한진중공업은 필리핀 자회사인 HHIC-Phil의 회생절차 개시를 공시했다. 자회사의 부실에 기인한 손실인식이 반영될 전망이다. 이로 인해 KOSPI 200에서 제외가 되지는 않는다. KOSPI 200의 제외 규정은 자본잠식 등과 같은 사유에 따른 관리종목 지정이기 때문이다. 관리종목 지정 관련 내용을 보면 자본잠식은 자본금의 50% 이상이다.  그러나 한진중공업의 경우 어느 정도 손실이 인식될지 아직 불명확하다. 다른 조건들을 보면 주가와 시가총액 미달 규정이 존재한다. 주가 미달 규정의 경우, 액면가의 20% 미달이 30일간 지속되면 관리종목으로 지정된다. 현재 한진중공업의 주가는 906원으로 액면가의 18% 수준이다. 현 수준의 주가가 좀더 이어진다면 KOSPI 200 제외도 생각해 봐야 할 것이다. 현재 KOSPI 200이 201개 종목...

Analyst 최창규 (Derivatives/Technical) / gilbert.choi@nhqv.com [패시브시황] KOSPI 200의 2018년 연말배당 엿보기 배당에 대한 관심이 증가하는 계절입니다. KOSPI 200의 연말배당 수익률에 대한 질문도 늘고 있습니다. 분기배당의 증가가 연말배당 수익률에 어떤 영향을 미칠지에 대한 생각에서 출발합니다. 선물 외국인의 역습이 나타났다. 전일 선물 외국인은 5,000계약 이상의 순매도를 기록했다. 배경으로는 이탈리아의 재정 우려 재부각을 꼽을 수 있다. 실제로 EoroStoxx 50은 1.4% 이상 조정을 받기도 했다. 이에 따라 프로그램매매 역시 차익과 비차익거래 모두 매도우위를 보이며 600억원의 매도우위를 나타냈다. 결국 선물 12월물은 0.55p 하락한 301.05p로 마감했다. 선물 거래량은 20만계약에 조금 못 미쳤다. ▶KOSPI 200의 2018년 연말배당 엿보기 슬슬 배당투자를 고민할 시점이다. 올해 배당주의 인기는 시들한 편인데 금리 인상기조가 부정적인 영향을 미쳤다고 본다. 우선 배당과 관련한 시장의 관심은 수익률이다. 연말배당의 수익률에 관심이 집중되는 이유는 올해가 분기배당의 원년이기 때문이다. 이는 수치로 증명이 된다. 올해 3월 분기배당 수익률은 0.21%로 2017년의 중간배당(6월)보다 높았다. 또한 아직 모든 집계가 끝나지 않았지만, 9월 분기배당의 경우 0.2%를 상회하는 수익률로 계산되었다. 이와 같은 분기배당의 증가는 연말배당의 감소로 나타날 수 밖에 없다. 연말배당 수익률을 컨센서스를 중심으로 계산했다. 삼성전자가 변수인데 354원을 대입했다. 전일 종가 기준 1.54%로 나타났는데 2017년보다 높다. 수익률로 보면 배당투자에 나서기 충분하다는 판단이다. 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류...

Analyst   최창규  (Derivatives/Technical)  / gilbert.choi@nhqv.com [패시브시황]한국 ETN시장 Update 특정 증권사의 ETN 상품이 화제가 되었습니다. 이를 통해 한국 ETN시장이 재조명되고 있습니다. ETN시장의 거래량과 시가총액 추이를 조사했습니다. 미국 주식시장의 강세는 선물시장의 상승요인으로 작용했다. 플러스 출발 이후 290p 선을 상회하기도 했던 선물 9월물은 조금씩 상승폭 축소 움직임이 나타났다. 일본 주식시장의 약세와 함께 선물시장에서도 뚜렷한 매수주체가 부재한 영향이었다. 그나마 프로그램매매는 차익과 비차익거래 모두 매수우위를 보이며 500억원 가량의 순매수를 기록했다. 결국 선물 9월물은 0.45p 상승한 289.05p로 마감했다. 선물 거래량은 19만계약에 조금 못 미쳤고 미결제는 31만 계약이었다. ▶한국 ETN시장 Update ETN은 ETF와 거의 유사하다. 기초지수를 추종하며 상장되어 거래된다는 측면이다. 명시적인 경계선은 없으나 Pure Index는 ETF, 나머지는 ETN 영역으로 구분한다. 최근 특정 증권사의 ETN이 화제가 되었다. 은행 신탁을 중심으로 설정액 증가가 이루어졌고 상당한 수익이 발생했다는 언론 보도가 있었다. 어찌 보면 한국 ETN시장의 활성화로 착각(?)하기 좋은 뉴스였다. 하지만 현실은 다르다. 한국 ETN의 거래량은 주로 커머더티 상품의 변동성에 연동된다. 지난해까지 상위에 있었던 원유 관련 ETN의 거래량 부진은 한국 ETN시장 전체의 거래 침체로 이어졌다. 올해 기준 일평균 거래량이 10만주 이상인 ETN은 10개에 불과한 현실이다. 물론 스타의 탄생도 필요하지만 전반적인 거래량의 증가가 요구된다. 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, 매매의 구분과 방법 ...