[유진투자증권]씨에스윈드-베트남, 미국 해상풍력 시장 본격화로 수혜 예상 매수유지 목표주가 4만5000원
씨에스윈드 (112610)-베트남, 미국 해상풍력 시장 본격화로 수혜 예상 21일 종가 2만7050원 (하락550원, 하락2%) 씨에스윈드는 베트남 중국 캐나다 등에 글로벌 생산체계를 갖춘 풍력타워 생산업체다. 전세계적인 신재생에너지 비중 확대 추세를 바탕으로 높은 성장세를 기록중이다. 미국과 중국을 중심으로 풍력발전이 기후변화 방지와 일자리 창출 등 두 가지 목표를 달성할 수 있는 방안으로 인정받으면서 세제혜택 등의 정책지원이 잇따르고 있다. 씨에스윈드의 사업은 경기흐름과 정부의 정책지원에 절대적인 영향을 받고 있다. 기업 자체의 수익성 보다는 전지구적 과제로 떠오른 환경보호에 대한 공감대로 떠오르면서 정책적인 지원에 대한 필요성이 공감을 얻어가고 있다. 씨에스윈드의 매출은 풍력타워제조로 99%를 차지한다. 원재료는 ▷풍력타워제조(매출비중 99%) ▷후판 (55.7%) ▷인터널 자재 (17.1%) ▷플랜지 (17.1%) 등으로 구성된다. 친환경사업 영위에 따른 미국의 생산세액 감면제도가 지속되면 수혜를 입게 된다. 아울러 유럽에서 박차를 가하고 있는 해상풍력시장의 활성화도 씨에스위드의 사업환경에 혜택을 준다. 재무건전성은 중하위권으로 부채비율55% 유동비율172% 자산대비차입금비중26%등으로 최근 4분기 합산 기준 영업이익은 적자상태다. 신규사업으로 2017년 4월 베트남법인이 SGRE사의 유럽 해상풍력타워 프로젝트를 수주했다. 또한 같은 해 12월 영국 영국 Hornsea1과 타워수요중 80%이상을 베트남과 영국법인이 수주하기로 계약했다. 씨에스윈드는 2006년 설립됐다. 풍력발전설비제조 기술개발 강구조물제작설치 풍력발전컨설팅과 지원서비스 사업을 영위해왔다. 풍력발전기는 높은 위치에 설치될수록 효율적인 발전이 가능하다. 씨에스윈드는 풍력발전기를 높은 곳에 설치할 수 있도록 해주는 풍력발전 타워와 풍력발전 타워용 알루미늄 플랫폼 등을 생산하고 있다. 씨에스윈드는 베트남 중국 캐나다 등에 네트워크를 갖춘 풍력타워 생산업체로 해외기업의 수주가