[SK증권 나승두] [대아티아이] 주목 남북경협 1 순위, 철도 " 철도 신호 체계 개선 작업만으로 경제성 확보 가능"
- 남북경제협력의 1 순위는 철도, 철도사업에 관한 UN 및 국제사회의 여론도 긍정적 - 현실적인 부분을 감안했을 때 철도 신호 체계 개선이 가장 먼저 진행될 가능성 높아 - 전자식 제어장치 + 관제 시스템 구축만으로도 북한 열차 경제속도 확보 가능 - 대아티아이는 열차집중제어시스템 국산화에 성공한 유일한 기업 - GTX 등 인프라 사업 재개도 긍정적, 해외 Turn-Key 수주 지속으로 이익 개선 중 [SK증권] 남북경협1순위, 철도…대아티아이 주목 SK증권 나승두 대아티아이(코스닥 045390)는 철도 신호제어 시스템과 지능형 교통시스템 전문업체다. 인터넷광고사업도 함께 진행하고 있다. 대아이티아이는 KTX SRT 등 고속철도 관제시스템을 구축한 기업이다. 2010년 개통된 경부고속철도 2단계 구간의 CTC(열차 집중 제어 Centralized Traffic Control)는 100% 국산화에 성공한 적도 있다. 대아티아이는 관제 통제 모니터링에 대한 수요 증가에 따라 지속적인 성장이 예상된다. 광역교통망 사업으로 모노레일 경전철 등이 본격화되면 신시장 진출이 가능하다. 일반적인 경기변동 영향보다는 정부의 사회간접자본(SOC) 성격이 강해 국가 정책의 영향을 많이 받는다. 주요제품과 수익원은 ▷철도신호제어(69%) ▷시뮬레이터용 소프트웨어(1.5%) ▷공사(13.1%) ▷인터넷 고 (15.9%) 등이다. 사업을 위한 지출비중은 ▷철도신호제어(91.8%) ▷시뮬레이터 (0.2%) ▷지상파통신(0.06%) 등이다. 실적은 ▷ 사회간접자본(SOC) 투자 확대 ▷광역교통망 사업 본격화 등에 연동된다. 재무건전성은 중상위 (★★★★) 이며 부채비율29% 유동비율 253% 등이다. 사업독점력과 수익성장성은 중하위이며 현금창출력은 최하위로 진행중인 신규사업은 없다. CTC(Centralized Traffic Control)를 국산화하여 철도교통관제시스템을 구축했고 경부고속철도 KTX 1단계 및 2단계 구간을 모두 수용하는 고속철도