[화수분전략] 후 빌드 코리아(Who build Korea) 하나금융투자 이재만
* 테마주가 성장주로 변하고 , 성장주가 가치주로 변화하는 과정에서 주가는 레벨업 https://maildown.nate.com/app/msg/attachdown/?mboxid=10&msgid=2855737&fi=1 * 1990 년대 초반 삼성전자의 KOSPI 내 영업이익 비중 5~6%, 시가총액 비중 1~2% 에 불과한 테마주 . 90 년 중반 이후 글로벌 IT 성장 바탕으로 이익비중은 25%(99 년 ), 시총비중 20%(00 년 ) 까지 늘어나며 성장주로 변신 * 2001~16 년까지 별 관심이 없었던 삼성전자의 17 년 이익 (27%) 과 시가총액 (23%) 비중은 사상 최.고치기록 . 성장도 있었지만 , 17 년 3 년 평균 배당성향 (16%) 이 01 년 이후 가장 높음 . 성장주가 가치주로 변하면서 주가 레벨업 * 저성장 고착화로 테마주와 성장주에 글로벌 투자자들 관심 집중 . 4 차 산업의 IT 와 소득 성장 및 고령화의 헬스케어 섹터가 테마 / 성장주 역할 . 단 삼성전자 제외 IT H/W 와 헬스케어의 시총비중 10%( 삼전 제외 H/W 17 년 12 월 10.2%, 현재 10.3%. 제약 / 바이오 18 년 2 월 10.3%, 현재 9.1%) 상회 . 과거 주도업종들의 시가총액 최.고치 평균 9% 상회하면서 주도섹터로써의 이미지 약화 * 대신 남북 경제협력 확대에 대한 기대가 높아지면서 시총비중 1~2% 대인 철강 , 건설 , 기계 등이 또 다른 테마 / 성장주의 역할 * 1880 년대 미국의 남북전쟁 이후