[신한금융투자 홍세종 ] 푸드나무(290720 코스닥) 2019년 음식료 유망주 매수의견 목표주가 32,000원
[신한금융투자] 푸드나무- 매수의견 목표주가 32,000원 푸드나무(290720) 2019년 음식료 유망주 종목리서치 | 신한금융투자 홍세종 | 4Q18 연결 영업이익은 21억원(+408.8% YoY) 전망 푸드나무 (코스닥 290720)는 '맛있닭' '러브잇' 등 브랜드를 보유한 간편건강식 판매기업이다. 1인 가구의 증가와 식품 안전성, 건강에 대한 관심 확대에 따른 간편건강식품 수요가 지속적으로 증가하고 있다. 아울러 건강식품의 HMR화(Home Meal Replacement)가 가속화될 전망이다. 푸드나무는 일반 육류식용제품에 비해 환경 변화에 둔감하다. 주요제품브랜드는 ▷맛있닭(55.3%) ▷신선애(9.4%)▷러브잇(10.3%) ▷기타(19.3%) 등이다. 실적개선 변수는 오프라인 시장 진출 확대시 실적이 개선된다. 그러나 전염성 가축질병 발생시 수익성이 악화될 수 있다. 다만 AI(조류인플루엔자)발생이 닭고기 소비에 미치는 영향이 지속적으로 감소하는 추세다. 재무건전성은 중상위(★★★★)로 부채비율 6% 유동비율 1478% 등이다. 사업동향은 잇다이어트(Eat Diet) 트랜드에 맞춘 건강한 가정식 대체 식품군을 늘려갈 계획이다. 지난해 하반기 다이어트 전문 플랫폼 '피키다이어트'와 헬스&피트니스 전문 상거래 플랫폼 '개근질마트'를 출범했다. 푸드나무는 2013년 1월 설립됐다. 닭가슴살 가공식품 등 간편건강식품 관련 식품의 제조 도소매 유통 상품 중개업 및 전자상거래업 등을 주요 사업으로 영위하고 있다. 닭가슴살을 중심으로 한 간편건강식품 플랫폼인 '랭킹닭컴'을 운영중이며 닭가슴살 닭가슴살스테이크 닭가슴살볼 닭가슴살소시지 닭가슴살샐러드 등 다양한 간편건강식품을 판매하고 있다. 자사 브랜드 중 OEM으로 제조판매하는 주력 브랜드인 '맛있닭'은 2018년 7월말 기준으로 누적판매량 4100만 팩을 돌파하며 닭가슴살 시장을 주도하고 있다. 시...