[NH투자증권] [파생충동(派生衝動), 12월 정기변경-올해 마지막 패시브 먹거리-최창규 애널리스트
Analyst 최창규 (Derivatives/Technical) / gilbert.choi@nhqv.com [파생]파생충동(派生衝動), 12월 정기변경-올해 마지막 패시브 먹거리 패시브시장의 확대는 지수 정기변경 등 이벤트의 민감도를 향상시켰습니다. 올해 마지막 패시브 먹거리가 남아 있습니다. KOSPI 200의 유동비율 변경과 KOSDAQ 150과 KRX 300의 12월 정기변경입니다. ▶KOSDAQ 150의 12월 정기변경을 겨냥해라 1) KOSPI 200 - 유동비율 변경과 세아제강지주의 제외 KOSPI 200의 정기변경은 1년에 1회로 12월에는 유동비율 조정만 예정되어 있다. 다만 세아제강의 기업분할 후 아직 KOSPI 200에 잔류하고 있는 세아제강지주의 제외가 이루어질 예정이다. 유동비율은 감소보다 증가종목에 관심을 가져야 할 것이다. 2) KOSDAQ 150 - 편입 예상종목 중 시총비중 상위에 주목 KOSDAQ 150의 정기변경은 상당한 알파가 창출되는 이벤트였다. 이번 12월 정기변경도 상당히 중요할 전망인데 편입 예상종목 중에서는 엔지켐생명과학 등이 대표적이다. 유동성 대비 편출입 수요 계산은 기본이며 외국인 수급과 공매도 등을 종합적으로 살펴야 한다. 3) KRX 300 - KRX Mid 200도 아우르는 전략 필요 KRX 300의 한계는 분명하다. 추종자금이 절대적으로 부족하고 BMI라는 별도의 유니버스가 존재해 종목 예측의 난이도가 높은 편이다. 따라서 KOSPI 200이나 KOSDAQ 150과 같은 시각으로 접근해서는 안 된다. 우정사업본부의 벤치마크 채용 사례에서 알 수 있듯이 일종의 유니버스 개념으로 보는 것이 바람직하다. KRX Mid 200과 같은 서브 지수에도 관심을 가져야 할 것이다. 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, ...