[하나금융투자] 건설/부동산(Overweight): Weekly 집집집...Rating : Overweight(유지)
Industry Report 2018.10.26 건설/부동산(Overweight): Weekly 집집집 Rating : Overweight(유지) 채상욱 E-mail: swchae@hanafn.com □한주간 건설업종은 코스피 대비 5.6%p 언더퍼폼, 건자재는 코스피 대비 2.1%p 언더퍼폼을 기록. □금주 건설업종 실적발표가 있었음. GS건설은 컨센서스 상회하였고, 삼성엔지니어링 컨센서스 상회, HDC현대산업개발 컨센서스 상회, 현대건설은 컨센서스 하회 하였음. □실적발표 시 주요 포인트는 주택부문 마진이었고, 최근 정비사업 확대로 건설사 전반적 주택 도급 마진 상승함. 2019년에도 입주물량 규모 유지되는 만큼 이익 가시성 높음 □단 해외건설의 경우 쟁점 현장들이 준공 임박하면서 환입/대손 가능성이 4분기 실적 이슈가 될 것으로 예상. 특히 GS건설/삼성엔지니어링/현대건설/대우건설 등 2015년 이전 수주한 물량들에 대한 최종적 종료 단계가 남아있는 4분기에 대한 우려도 다소 잔존. 국내 사업만을 주력으로 하는 HDC현대산업개발의 경우, 3분기 실적을 통해 이익체력을 증명하였음. 하나금융투자는 현 주가 수준에서는 HDC현대산업개발/GS건설 투자매력 높다고 판단하고 있음. □최근 대외변수/남북경협 이슈의 장기회로 건설업종도 전반적 투자심리 경색 중. 2019년 SOC시장의 여건이 대폭 개선(예타 패스)되어 건설수주 및 건설투자 확대 기대 본 조사자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 어떠한 경우에도 무단 복제 및 배포 될 수 없습니다. 또한 본 자료에 수록된 내용은 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보로 얻어진 것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.