[CrediVille] 꿩 대신 닭...크레딧스프레드 동향: 추가적인 스프레드 축소 부담으로 인한 약보합 전환
[CrediVille] 꿩 대신 닭 [자산분석실] 김상만 / credinal@hanafn.com 크레딧스프레드 동향 : 추가적인 스프레드 축소 부담으로 인한 약보합 전환 지난주 크레딧스프레드는 기존 강세 흐름에서 약보합 전환되었다 . 하위등급 여전채 단기물은 강보합을 보였으나 , 회사채 3 년 /5 년물은 상대적으로 약세를 보였다 . 반기 감사보고서 제출과 휴일 등이 겹치며 회사채 발행이 둔화 국면을 지나 , 발행량이 차츰 회복될 것으로 보인다 . 기존 가격 메리트에 기반한 스프레드 축소에 대한 부담감으로 약보합 전환된 상황에서 상대적으로 스프레드 축소가 제한된 ( 하위등급보다는 ) 상위등급 , ( 회사채보다는 ) 여전채의 가격메리트가 높다고 판단된다 . 추가적인 스프레드 축소 여력은 상위등급 여전채 (AA- 등급 캐피탈채 ) > 상위등급 회사채 순으로 전망된다 . 발행시장 : 회사채 수요예측 재개 지난주는 AA 급인 SK 하이닉스 (AA0), 현대파워텍 (AA-) 의 회사채 수요예측이 진행됐다 . 수요예측 모두 미매각없이 금리밴드 하단 수준으로 발행에 성공했다 . 특히 , SK 하이닉스 5 년물 /7 년물은 최초발행예정금액보다 각각 700 억원 , 200 억원 증액 발행과 함께 개별민평대비 언더로 발행금리가 결정되며 강세 발행되었다 . 유통시장 : 두드러진 유통거래량 감소 지난주 (8.13~8.17) 크레딧채권시장 거래대금은 전전주 (26.1 조원 ) 대비 감소한 16.7 조원을 기록했다 ( 거래대금에는 발행물의 거래가 모두 포함 ). 1 년물 이하 거래대금은 전주대비 3.2 조원 (WoW -33.7%) 감소했고 , 1 년 ~3 년물은 전주대비 4.3 조원 (WoW -34.4%) 감소하며 전구간 유통거래 감소가 두드러졌다 . 본 조사자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 어떠한 경우에도 무단 복제 및 배포 될 수 없습니다. 또한 본 자료에 수록된 내용은 당사가 신뢰할