[유진투자증권 이승우] 삼성전자 - "고난의 행군에 들어선 삼성전자 " 매수 목표가 49000원 유지
[유진투자증권] 삼성전자 - 매수 목표가 49000원 유지 고난의 행군에 들어선 삼성전자 삼성전자(코스피 005930)는 1969년 설립된 글로벌 기업으로, 주요사업은 CE부문(TV 냉장고 등)과 IM부문(컴퓨터 HHP 등) DS부문(DRAM 모바일AP LCD OLED 등) Harman(인포테인먼트 등)으로 구성된다. IM 부문은 스마트폰 시장을 이끌고 있으며, 제품과 더불어 삼성페이, 빅스비 등 의미 있는 혁신을 지속하고 있다. 2018년 세계최초 EUV공정을 도입하여 선단공정 기술을 선도하고 있다. 스마트폰 반도체 전제품을 전세계시장을 겨냥해 공급중인 글로벌 기업 삼성전자는 4일 원으로 장을 마쳤다. 사업환경을 보면 가정 내 종합 엔터테인먼트 센터 기기로 자리잡은 스마트TV시장이 확대되면서 매출이 증가세다. 모바일 결제서비스을 비롯한 사물인터넷 분야에 대한 투자가 지속적으로 진행되고 있다. 10인치 이하 중소형 디스플레이 시장에서 OLED의 채용이 빠르게 증가하고 있다. 동사는 경기에 따라 실적 영향을 받고 있다. 갤럭시노트7의 품질이슈가 부각되면서 실적이 악화되기도 했다. 주요제품은 ▷정보산업기기(41.9% HHP 네트워크시스템 컴퓨터 등) ▷가전제품 (16.4% TV 모니터 냉장고 세탁기 에어컨, 의료기기 등 ) ▷반도체 (36.6% DRAM NANDFlash 모바일AP 등) ▷디스플레이기기 (12.6% TFT-LCD OLED 등) ▷ 음향기기 Harman 브랜드 (3.4% Headunits, 인포테인먼트, 텔레메틱스, 스피커 등 )이다. 삼성전자는 보급형 스마트폰 시장에 적극적으로 대응하여 시장지배력을 높여나갈 계획이다. 서버 등 정보 저장 기기의 고용량화로 메모리 시장의 지속적인 성장이 예상된다. 환율상승시 수혜를 입는다. 삼성전자의 재무건정성은 최상위등급 (★★★★★)이다. 재무 건전성은 ▷부채비율 20% ▷자산대비차입금비중 7% ▷이자보상배율 125배 ▷유동비율 177% 등