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2018.11.30 (금) 투자전략 시황 금리인상 의지 vs. 경기둔화 부담 안녕하세요? 한국투자증권 채권전략 담당 오창섭 입니다. 한국은행은 11월 금융통화위원회의에서 작년 11월 이후 1년 만에 다시 기준금리를 1.50%→1.75%로 0.25% 인상했습니다. 한국은행의 국내외 경제에 대한 낙관적 시각은 다소 후퇴한 상황이나, 11월에도 향후 추가 금리인상 가능성을 시사했습니다. 그러나 한국은행의 금리인상 의지에도 불구하고, 국내경기 둔화상황을 감안할 때 추가 기준금리 인상은 어려울 것으로 판단합니다. 감사합니다. 채권분석 l   오창섭 changsob@truefriend.com 11월 통화정책 평가 한국은행은 1년 만에 다시 기준금리를 1.50%→1.75%로 0.25%p 인상했다. 지난 10월 금융통화위원회의에서 정책성향 구도는 매파 5명, 중립 1명, 비둘기파 1명이었다. 우선 이주열 총재를 포함해 전체 7명 금통위원 중에서 금리인상을 지지하는 매파성향 위원은 5명가량이다. 매파성향 위원들은 대체적으로 금융완화(저금리) 지속에 따른 금융불균형(부채증가) 확대를 억제해야 한다는 입장이다. 반면 국내경제의 하방위험으로 인해 금리인상을 반대하는 비둘기파 위원은 1명이다. 이번 11월 금융통화위원회의 금리인상 결정에서는 신인석 금통위원과 조동철 위원이 기준금리 동결을 주장하는 소수의견을 나타냈다. 한국은행 국내외 경제평가 한국은행의 국내외 경제에 대한 낙관적인 시각은 다소 후퇴한 상황이다. 통화정책 결정문에서 국내경기는 ‘잠재성장률 수준’에서 크게 벗어나지 않는 가운데 당분간 수요측면 물가상승 압력이 크지 않을 것이라고 밝혔다. 또한 세계경제에 대해서도 3분기에 성장세가 다소 약화되는 모습을 보였다고 언급했다. 지난 10월 한국은행 수정 경제전망에서는 올해 성장률 전망치를 2.9%에서 2.7%로 0.2%p 하향 조정한 가운데 내년 소비자물가 상승률도 1.9%에서 1.7%로 0....

2018. 8. 31 (금) 투자전략 시황 8월 금리인상 소수의견 지속 안녕하세요? 한국투자증권 채권전략 담당 오창섭 입니다. 8월 금융통화위원회의에서는 기준금리를 1.50%에서 동결한 가운데, 이일형 금융통화위원이 7월에 이어 0.25%p 인상을 주장하면서 금리인상 가능성이 상존하는 상황입니다. 또한 이주열 한국은행 총재는 기자간담회에서 성장률과 물가여건 등을 감안할 때, 금융완화 지속에 따른 금융불균형 확대를 억제하기 위해 기준금리 인상이 필요하다는 입장을 피력했습니다. 하지만 고용악화와 경기위축은 한국은행의 금리인상을 제약하는 요인으로 작용하고 있습니다. 채권분석 l   오창섭 changsob@truefriend.com 8월 통화정책 평가 31일 한국은행은 8월 금융통화위원회의를 열고 기준금리를 1.50%에서 동결했다. 또한 이일형 금융통화위원이 7월에 이어 0.25%p 기준금리 인상 주장을 지속함에 따라 연내 금리인상 가능성도 상존하고 있는 상황이다. 채권시장에서는 최근 내수경기 악화 등으로 인해 연내 금리인상 불확실성이 높아졌다고 평가했으나, 한국은행은 통화정책 결정문에서 경제여건을 고려해 추가 금리인상 여부를 판단할 것이라는 기존입장을 반복했다. 또한 이주열 한국은행 총재는 기자간담회에서 성장률과 물가여건 등을 감안할 때 금융완화 지속에 따른 금융불균형 확대를 억제하기 위해 기준금리 인상이 필요하다는 입장을 피력했다.   한국은행 국내외 경제평가 한국은행은 국내경제가 견실한 성장세를 이어가고 있다고 평가했다. 통화정책 결정문에서 국내경기는 설비투자 및 건설투자의 조정이 지속되었으나, 소비와 수출은 양호한 흐름이라고 판단했다. 또한 세계경제도 견조한 성장세를 보이고 있으며, 주요국 경기를 감안할 때 향후 수출경기도 양호할 것으로 예상했다. 소비자물가 상승률은 점차 오름세가 확대되며 목표수준에 점차 근접할 것으로 예상했으나, 정부의 물가안정 노력으로 인...