[하나금융투자-박무현] 대우조선해양(042660.KS / 매수) : GTT 주가 상승, 2019년 LNG선 발주 증가를 암시
Company Report 2018.12.19 대우조선해양(042660.KS / 매수) : GTT 주가 상승, 2019년 LNG선 발주 증가를 암시 Rating : 매수(유지) TP : 50,000원(유지) 박무현 bossniceshot@hanafn.com □ KC-1 화물창 사고 이후 GTT 주가 상승세 지속 LNG 선 멤브레인 화물창 원천기술을 갖고 있는 GTT 주가는 연일 상승세를 거듭하고 있다 . 앞으로 더 많은 LNG 선이 발주될 것을 암시하는 것이다 . 1 년 전 대우조선해양의 독자 화물창 Solidus 가 회자되면서 싱가폴 테마섹이 지분을 팔 정도로 GTT 주가는 약세를 보였는데 , 올해 여름 삼성중공업이 건조한 KC-1 화물창 탑재 LNG 선에서 가스가 새어나가는 사고가 발생되면서 GTT 주가는 상승 반전에 성공해 지금까지 상승세를 지속하고 있다 . 아직 Solidus 화물창 계약이 실현되지 않은 상황이므로 LNG 선 발주 전망은 GTT 주가의 방향에 많은 영향을 주고 있는 것으로 볼 수 있다 . □ 지난 1 년간 대우조선해양 주가는 GTT 주가를 55.7% 상회 지난 1 년간 대우조선해양 주가는 GTT 주가를 55.7% 상회했다 . 아직 계약이 실현되지 않았지만 Solidus 를 주목하는 투자자와 선주들이 많다는 것을 의미한다 . LNG 선 건조기간이 길다는 것을 고려하면 Solidus 장착은 2019 년에 결정해도 늦지 않는다 . Solidus 계약이 달성되면 대우조선해양은 LNG 선 분야에서 위상이 더욱 높아지게 되지만 GTT 에게는 치명적인 위험이 된다는 점이 두 기업의 주가 차별화에 영향을 주고 있다 . GTT 매출실적의 절반은 대우조선해양에 의해 발생되고 있기 때문이다 . 1 년전 Solidus 화물창이 부각되기 시작하면서 대우조선해양 주가는 GTT 주가 움직임을 상회하기 시작했다 . □