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신한금융투자는 네오위즈에 대해 목표주가를 16000원로 잡고 투자의견은 ‘매수’를 유지한다는 의견을 제시했다. 동사에 대한 투자이유는  모바일 웹보드가 꾸준한 성장세를 보이고 있고 브라운더스트가 대만에서 구글플레이 매출 13위에 달하는 등 상흐름을 타고 있다. 또한  블레스가 콘솔,모마일로 확장되면서 매출 기여도가 높아졌다. 다만 고점대비 큰폭으로 하락한 주가 회복을 위해선 포트나이트의 흥행이나 대형 신작이 필요하는 지적이다.  3Q18 매출액, 영업이익 각각(QoQ) 492억원(-17%), 30억원(-69%) 기록 3분기 매출액 492억원(-17.1%, 이하 QoQ), 영업이익 30억원(-68.8%)을 기록했다. 회계기준 변경으로 모바일 게임 매출액 27억원, 영업이익 26억원이4분기로 이연되었다. 매출 이연 효과를 제거한 영업이익은 56억원으로 예상치(54억원)에 부합하는 수준이다. 4분기 영업이익은 웹보드 성수기 진입효과 및 브라운더스트 대만 출시(10/18) 효과로 77억원(+157%, 이연효과 제거시 +38%)을 전망한다.  포트나이트 11월 8일 PC방 서비스 시작 에픽게임즈의 포트나이트가 지난 11월 8일부터 정식 PC방 서비스를 시작했다. 경쟁사의 대형 신작(로스트아크, 11/7 출시) 출시로 서비스 직후 빠른 점유율 확보에는 무리가 있으나 에픽게임즈가 지스타 참가 등 적극적인 마케팅을 진행하는 상황으로 향후에는 유의미한 점유율 상승이 기대된다.  동사는 포트나이트의 PC방 서비스 담당사로 포트나이트 PC방 이용시간에 비례한 이용료 수익이 반영된다. 다만 PC방 사업자에게 약 4개월간 무료서비스를 제공하는 만큼 포트나이트의 실적 기여는 내년 상반기부터 이루어지겠다.   투자의견 ‘매수’, 목표주가 16,000원 유지 목표주가 16,000원 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 투자 포인트는 1) 모바일 웹보드의 꾸준한 성...

2018. 3. 27 (화) 네오위즈(095660) 견고한 기존 게임, 기대되는 신규 게임 투자의견: 매수(유지) | TP: 23,000원(상향) 네오위즈에 대한 목표주가를 23,000원으로 상향. 추가적인 규제 완화 없이도 '섯다' 등 신규 게임의 매출 증가, 모바일 포커 구매 지표 개선 등을 통한 웹보드 사업의 꾸준한 성장이 예상. 4월부터 PC 방 서비스가 시작되는 '포트나이트'의 성과 또한 향후 기업 가치 확대를 견인할 전망 인터넷/게임 l   김성은 askim@truefriend.com 규제 완화가 없음에도 견고한 웹보드 사업 추가적인 규제 완화 없이도 웹보드 사업의 견고한 성장세가 유지될 전망이다. 2016년부터 공격적인 투자를 통해 선점한 모바일 웹보드 시장 내 영향력이 지속 확대되고 있기 때문이다. ‘섯다’ 등 신규 게임들의 매출이 점진적으로 증가 중이며 유료 이용자와 구매 횟수 또한 늘어나고 있다.  이에 따라 MMORPG 대작 출시 등 국내 모바일 게임 경쟁 심화에도 불구하고 ‘피망포커: 카지노 로얄’은 3월 중 매출 순위 5위를 기록했으며 월별 매출 또한 지속 상승 중이다. 우리는 2018년 웹보드 매출액이 861억원(+16.7% YoY)으로 늘며 가파른 성장세를 유지할 것으로 예상한다.        신규 게임들을 통한 성장 본격화될 전망 ‘브라운 더스트’의 일본 출시와 ‘포트나이트’ PC방 서비스를 통한 실적 개선이 기대된다. 3월 7일 일본에서 출시된 ‘브라운 더스트’는 과도한 마케팅 집행 없이도 양대마켓 매출 순위 30위권 내에 진입했으며 구글플레이 매출 순위는 꾸준히 상승 중이다. 글로벌 흥행에 성공한 ‘포트나이트’의 PC방 서비스 관련 매출 또한 2분기부터 인식될 예정이다. ‘포트나이트’는 크로스 플랫폼 플레이 기능, 비교적 낮은 요구 사양, 차별화된 게임성을 기반으로 지난 2월...