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GKL( 코스피 114090)은 카지노 관광숙박업 등을 영위하는 업체다. 외국인 전용 카지노 세븐럭을 운영하고 있다. 한국관광공사의 자회사로 서울 강남 힐튼 부산롯데 카지노를 운영 중이다. 이외에도 관광숙박업 국제회의업 여행업 골프장등 체육시설업과 식품접객업 면세품판매업 등도 병행하고 하고 있다. 주요 고객은 중국인 비중이 절반 이상이며 일본 방문객이 두 번째 높은 비중을 차지했었다. 그러나 2015년 중국의 반부패정책 영향에 따른 중국 VIP 고객이 줄어들고 메르스(MERS) 발병으로 매출이 감소세로 접어들었다. 2016년 잠시 회복 흐름이 이어졌으나 사드 배치 문제로 중국인 관광객이 감소세로 돌아섰다. 그러나 지난해 하반기 부터 중국인 관광객 수가 회복세로 접어들었다. GKL의 사업환경은 전문인력의 확보와 고객유치능력이 관건이다. 동사의 경기흐름은 외국인 관광객의 입국시즌인 명절과 연휴시즌에 호황을 누린다. GKL은 강남코엑스 강북힐튼 부산롯데 등에서 세븐럭카지노를 외국인 전용으로 운영하고 있다. 실적변수는 주고객인 중국인 방문객의 증감이다. 드랍액의 증가와 홀드율의 상승도 호재다. 드랍액이란 방문객이 카지노에서 게임을 하기 위해 필요한 칩스를 구매한 총 금액이며 홀드율은 드랍액중 카지노가 게임에서 이겨 취득한 금액의 비율을 뜻한다. 드랍액과 홀드율 등 두 지표가 상승하면 동사의 수익성이 높아진다. 외국인 전용카지노를 운영하고 있으며 영업장은 세븐럭강남코엑스점 세븐럭강북힐튼점 세븐럭 부산롯데점 등이다. 과거 카지노는 사행산업이라는 인식으로 각광받지 못했으나, 최근 지역경제활성화 새로운여가활동제공 관광상품다양화 외화수입확대 외화유출 방지에 기여하고 있음이 널리 알려져 주요 산업분야로 자리잡았다. GKL은 각 국가 특성에 따른 차별화된 마케팅 전략으로 고객을 유치하고 있다. 고객의 게임 실적에 따라 VIP SILVER MASS 등으로 세분화하여 특화서비스를 제공하고 있다. 매출은 카지노 98.74% 환전수입 1.26% 등으로 구성된다. GKL의

종목리서치 | 신한금융 성준원 | 2018-11-27 11:22:03 동사는 카지노 및 관광숙박업, 국제회의업, 여행업, 골프장 등 체육시설업, 식품접객업, 면세품 판매업과 카지노 부대 또는 관련되는 일체의 사업을 영위하고 있음 외국인 전용카지노를 운영하고 있으며 영업장은 세븐럭 강남 코엑스점, 세븐럭 강북 힐튼점, 세븐럭 부산롯데점이 있음 과거 카지노는 사행산업이라는 인식으로 각광받지 못했으나, 최근 지역경제활성화, 새로운 여가활동제공, 관광 상품의 다양화, 외화수입 확대 및 외화유출 방지에 기여하는 것으로 나타남에 따라 주요 산업분야로 인식하는 추세 각 국가 특성에 따른 차별화된 마케팅 전략으로 고객을 유치하고 있으며, 고객의 게임 실적에 따라 VIP, SILVER, MASS 등으로 세분화하여 특화된 서비스를 제공하고 있음 매출구성은 카지노 98.74%, 환전수입 1.26% 등으로 구성 출처 : 와이즈에프엔 Drop 상승세 지속 전망: 4Q18 +24% YoY, 19년 +10% YoY   6월에 파라다이스로부터 시작된 Drop* 상승세는 8월에 GKL로 이어졌고 11월 현재도 상승 흐름은 유지되는 것으로 보인다. 10월의 Total Drop 3,921억원은 40개월 전 Drop 수준이다. 흐름이 유지된다면 11월 Drop은 4,000억원을 충분히 넘어설 전망이다. 중국인 VIP가 호황기였을 때 6번(14년 10월~12월, 15년 1월, 3월, 5월) 정도만 월별 Drop액이 4,000억원을 넘었었다. 프로모션을 통해서 Drop이 늘면서 일시적으로 Hold율*이 하락하는 상황이다. 하지만 Hold율은 확률적으로 평균에 수렴하기 때문에 장기적으로 큰 문제는 없어보인다. 2Q17~3Q18까지 6개 분기 Drop은 역성장했다. 4Q18에 +24% YoY로 성장이 시작되고 19년에는 분기별로 성장세를 지속할 전망이다. 19년 Drop은 최소 +10% YoY(4.2조원)으