대림산업- 이란 계약 해지 공시
* 투자의견: 매수(유지)
* 목표주가: 100,000원(유지)
1. 이란 ERUP(이스파한 정유공장 업그레이드 프로젝트)공급계약 해지
- 지난 6월 1일,대림산업은 이란 이스파한 프로젝트에 대해 공급계약 해지 내용을 공시
- 최근 미국이 이란 핵 협상 탈퇴를 공식화한 이후 향후 원활한 금융조달이 되지 못할 것으로 최종 판단하여 추가 계약연장을 하지 않기로 합의했다는 것이 회사 설명
- 이번 계약 취소로 동사의 수주잔고는 2018년 1분기말 기준으로 총 24조 9,988억원에서 2조1,729억원 감소한 22조 8,260억원이 되었음
2. 예상되었던 리스크 보다는반전의 수주에 관심을
- 지난 5월 9일,트럼프가 이란 핵협상 탈퇴를 공식화 화면서 해당 프로젝트의 취소 가능성은 불거져 왔었음
- 현재 이란에서 계약을 체결한 현대건설,현대엔지니어링 역시 수주 계약 취소 가능성에 대해 열어둬야 함
- 그러나 중요한 것은 이미 알려진 리스크 보다,예상치 못한 신규 수주의 가능성
- 현재 사우디 마덴 암모니아 3공장(1조원)에 대한 입찰이 진행되고 있고, 6월말 결과를 기다리고 있음
3. 대림산업에 대해 투자의견 매수, 목표주가 100,000원을 유지
- 이란 공급계약 취소는 예상되었던 리스크로 주가에 선반영되었다고 판단
- 국내부문에서의 수주 회복(GTX-A, 남북 경협,국내 NCC 증설 등)을 통한 수주 회복 가능성과 벨류에이션 매력(18F PER 5.0배) 측면에서 주목할 필요
(해당 내용은 컴플라이언스 절차를 준수 하였습니다. 감사합니다)
| 
댓글
댓글 쓰기