LG전자 (066570.KS)투자의견: BUY(유지), 목표주가: 140,000원(유지)-고정우 애널리스트

Analyst 고정우 (디스플레이/2차전지)  / j.ko@nhqv.com

LG전자 (066570.KS)

투자의견: BUY(유지), 목표주가: 140,000원(유지)

분명해졌다

	1분기 영업이익 1조원 돌파. 주력 사업 부문인 가전/TV의 차별화된  bottom-up 스토리 계속 부각될 전망이고, 전장부품의 성장 모멘텀  대기 중이어서 Buy 관점 유효 강한 펀더멘털 증명 1분기 연결 실적은 매출액 15.1조원(+3% y-y, -11% q-q), 영업이익 1.1조원 (+20% y-y, +202% q-q)으로 잠정실적 수치와 크게 다르지 않았음. 예상대로  HE(TV)와 H&A(가전)부문은 호실적 기록. MC(스마트폰)부문의 경우 산업  전반적으로 밋밋한 업황 지속되는 가운데, 동사 시장 지위에 변화 없어 실적  개선 없었음. 다만 사업구조개선 영향, 신규 Flagship 부재 등으로 비용 감소  효과 있었을 것으로 추정. VC(전장부품)부문에서는 전기차 부품 성장이 실적  하락을 방어. 참고로 1분기 B2B사업 부문이 신설됨 확실해지는 기회 요인과 추가 성장 기대치 동사는 전일 차량용 헤드램프 생산업체 ZKW를 인수하는 계약을 체결했다고 발표.  동사는 차량용 전장부품 시장에 적극적으로 진입 중인 상황. 장기적으로 VC부문은  강력한 성장 동인으로 자리잡을 것. 특히 ZKW의 제품 및 채널 경쟁력 우수하여  다양한 기회 요인들 포착될 것으로 전망 아울러 동사는 가전과 TV 부문에서 공히 점유율 상승과 수익성 향상 경험 중인  것으로 판단. 프리미엄 전략을 꾸준히 고수해 온 가전과 TV 부문에서는(특히 TV)  Blended ASP(혼합평균판매단가) 개선 효과가 나타나고 있는 것으로 추정.  추가로 가격 경쟁에서 비교적 자유로운 가전제품 포트폴리오(Styler, 홈 뷰티 기기 등)  확대 및 채널 지배력 강화는 성장 기대치를 높이는 요인이 될 것으로 전망 긍정적 시각 유지 동사에 대한 Buy 투자의견과 목표주가 14만원을 유지함. 스마트폰 우려가 소멸된  것은 아니나, 본업가치와 성장가치가 동반 상승하고 있으므로 LG전자를 소홀히  할 시점은 아니라고 판단. 조급하기(스마트폰 회복 시기 관련)보다는 주가조정 시  적극 대응하는 여유 있는 투자전략 권고 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, 매매의 구분과 방법 등에 관한 결정은 투자자 여러분들이 판단하여 주시기 바랍니다. 본 조사자료를 무단으로 인용, 복제, 전시, 배포, 전송, 편집, 번역, 출판하는 등의 방법으로 저작권을 침해하는 경우에는 관련법에 의하여 민.형사상 책임을 지게 됩니다.