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[채권] KB Bond in One 11월 4주 - IFRS17 연기에 대한 소고  | 김상훈, 김세용, 전혜현 [경제] KB Macro View - 브렉시트 업데이트: 가중된 혼란  | 오재영 [경제] 미 연준 12월 금리인상 신중론 - 예상대로 12월 금리인상 전망 유지. 2019년은 2회 인상 예상  | 김두언 [해외크레딧] KB Global Credit - GE, 회사채 시장 붕괴의 도화선은 아니다  | 손은정 미디어 (Positive) - 2019년 연간 전망: 플랫폼들의 경쟁 속에서 더욱 빛나는 콘텐츠  | 이동륜 KCC (Buy) - 전방 부진하나 높아진 자산가치  | 장문준, 정동익 현대홈쇼핑 (Buy) - 실망감은 주가에 반영됐으나 반등에는 시간이 필요  | 박신애 KB Chemical Watch  | 백영찬 투자자별 매매동향 2018년 11월 20일 (화) 국내 시장 동향 구분 종가 1D 1W 1M KOSPI 2,100.56 0.39% 0.97% -2.58% KOSPI200 272.31 0.24% 0.27% -2.27% KOSDAQ 702.13 1.7% 4.7% -5.2% 국고채 3년 1.94 -0.5bp -0.3bp -3.9bp 원/달러 1,128.6 0.1원 -5.3원 -6.6원 국내 주식시장 거래동향 (백만주, 십억원) 1D 5D 20D KOSPI (누적) 거래량 269 1,644 7,284 거래대금 4,610 25,703 119,282 외국인 순매수 -93 -719 -1,176 기관 순매수 159 735 1,097 개인 순매수 -58 -45 -208 KOSDAQ (누적) 거래량 483 2,811 11,839 거래대금 3,273 15,268 66,291 외국인 순매수 46 86 -44 기관 순매수 -9 -145 -430 개인 순매수 -38 31 411 KB증권 경제지표 전망 분기 2Q18 3Q18 4Q18 1

 The Home Depot (HD US)               2018년 11월 16일 (금) 산업재 / 건설 Analyst 장문준  moonjoon.chang@kbfg.com 산업재 / 조선&기계 Analyst 정동익  newday@kbfg.com 연구원 유재하  jaeha.yu@kbfg.com  컨센서스 상회한 실적, 주택경기 둔화 우려는 여전 컨센서스 상회한 3Q18 실적, 2018년 가이던스 상향조정 견조한 미국 주택개량 수요와 감세정책에 따른 호실적 미국 주택경기 우려 등 요인, 주가 하방 압력으로 작용 아래 이미지를 클릭하시면 전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다.

[KB증권]  넥센타이어 (002350) Hold (유지) 목표주가: 9,500원 기준일: 2018년 11월 16일 / 주가: 8,730 원 / 시가총액: 8,784 억원 2018년 11월 16일 (금) 운송/유틸리티/자동차 Analyst 강성진 seongjin.kang@kbfg.com 연구원 정혜정  hyejung.jung@kbfg.com 연구원 박상현  parksh819@kbfg.com  3Q18 Review - 미국 RE시장 개선의 효과 투자의견 Hold 유지. 목표주가 9,500원으로 11.8% 상향 3Q18 영업이익 522억원 (+9.4% YoY) - 시장 컨센서스 19.3% 상회 미국RE시장 회복에 따른 ASP 상승이 예상을 초과하여 이익 증가에 기여 4Q18 추가 ASP 상승 가능하고, 체코공장에 대한 우려는 과도할 수도 아래 링크를 클릭하시면 전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다. http://rdata.kbsec.com/pdf_data/20181116153905993K.pdf

삼성화재 (000810) Buy (유지) 목표주가: 340,000원 기준일: 2018년 11월 14일 / 주가: 340,000 원 / 시가총액: 13.5 조원 2018년 11월 14일 (수) 금융 Analyst 이남석  nslee@kbfg.com 금융 Analyst 유승창  scyoo@kbfg.com  3Q18 Review: 투자이익률 개선으로 기대치 상회 투자의견 Buy, 목표주가 34만원 유지 3Q18 순이익은 2,371억원 (+5.6% YoY, -35.0% QoQ)으로 시장 컨센서스 3.9% 상회 보험료 인상에 대한 불확실성이 완화될 것으로 예상 GA 시장에서의 과열 경쟁이 완화되는 과정에서 신계약 점유율 회복 예상   이 링크를 클릭하시면 전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다. 이 메일은 투자에 관해 전문적인 경험을 가진 분들을 위한 자료로서 증권매매의 청약을 유인하지 않습니다. 보고서의 내용은 KB증권이 신뢰할 만하다고 판단하는 자료와 정보에 근거하여 작성된 것이지만 그 완전성을 보증하는 것은 아니며, 이에 의존하여 행해진 어떠한 행위로부터 발생하는 결과에 대해서도 KB증권은 책임을 지지 않습니다. 보고서에 포함된 의견이나 전망은 해당일 당시의 전문적인 판단을 반영하는 것이며, 통지 없이 변경될 수 있습니다. 이 자

휠라코리아(081660) 진격의 휠라 종목리서치 | kb증권 하누리 | 2018-11-13 10:43:41     휠라코리아는 2018년 3분기 매출액 7,259억원 (+27.5% YoY), 영업이익 739억원 (+107.8% YoY), 순이익 404억원 (+176.9% YoY)을 기록했다. 시장 기대치 (매출액 6,199억원, 영업이익 526억원)를 크게 상회한 수준이다. 비수기임에도 전 사업부문이 강한 성장을 시현한 데에 기인한다. 국내 ; 중국: 국내는 매출액 1,284억원 (+73.8% YoY), 영업이익은 98억원 (흑전 YoY)을 기록했다. 1) 판매 호조와 정가 판매율 증대가 동반되면서 레버리지가 확대된 것으로 파악된다. 2) 비교적 수수료율이 낮은 도매 판매 확대로 개별 판관비율 (-9.1%p YoY)이 크게 줄기도 했다. 중국 (Full Prospect)은 매출액 1,726억원 (+99.1% YoY)을 기록하며 고성장세를 이어갔다. 3분기 중국 수익은 총 88억원이다. (수수료 52억 + 지분법 36억) 미국; 로열티: 미국은 매출액 1,232억원 (+62.1% YoY), 영업이익 100억원 (+268.3% YoY)으로 사상 최대 실적을 기록했다. ASP가 높은 제품의 매출이 늘어나면서 Sales Mix가 개선되고 있는 것으로 파악된다. 이익 증가 폭이 매출 성장 대비 컸던 이유이기도 하다. (ASP $70 이상 제품 매출 비중: 3Q18 20% vs. 3Q17 5%) 로열티수익은 약 160억원 (+54.4% YoY)으로 사상 최대치를 또다시 경신했다. 전 세계에서 휠라에 대한 브랜드 인지도가 상승하고 있음을 방증하는 대목이다. 휠라코리아에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 58,000원을 유지하며, 업종 내 Top Pick으로 재차 추천한다. 브랜드 인지도 상승에 따른 매출 확대의 선순환이 본격화되고 있다. 2018년 들어 분기가 거듭될수록 성장세가 강해

  2019년 채권시장 전망 2018년 11월 9일 (금) 채권 Strategist 김상훈 hoon.kim9@kbfg.com 김세용 seyong.kim@kbfg.com 해외크레딧 Analyst 손은정 eunjungson@kbfg.com 크레딧 Analyst 전혜현  haehyun.jeon@kbfg.com  물가안정 (中) vs 금융안정 (US) 해외 국채: 정치적 안정이 중요 한국 국채: 물가안정 (中) vs 금융안정 (US) 해외 크레딧: 위험을 피하는 법 한국 크레딧: 눈치게임은 계속된다 크레딧 이슈: 제도, 지배구조, 사업구조 등이 크레딧에 미치는 영향 아래 이미지를 클릭하시면 전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다.

삼성전자 (005930) Buy (유지) 목표주가: 52,000원 기준일: 2018년 11월 7일 / 주가: 44,000 원 / 시가총액: 315.5 조원 2018년 11월 8일 (목) 디스플레이/가전 Analyst 김동원   jeff.kim@kbfg.com 연구원 황고운   goun.whang@kbfg.com 연구원 김형태   calebkim@kbfg.com  폴더블 폰, 혁신의 시작 삼성전자 북미 개발자 회의 개최, 폴더블 폰, 인공지능 (AI) 생태계 확장 삼성전자 폴더블 스마트 폰, 2019년 1분기 출시 전망 삼성 폴더블 폰, 포스트 아이폰 기대, 삼성전자 Long vs. 애플 Short 가능 아래 링크를 클릭하시면 전체 리포트를  보실 수 있습니다. http://rdata.kbsec.com/pdf_data/20181106145054880K.pdf

KB 주간전략 리포트전문보기링크 클릭 !!! 2018년 10월 26일 (금) 주식시황 Analyst 김영환  kimyounghwan@kbfg.com 주식 Strategist 이은택  et.lee@kbfg.com Quant Analyst 김민규  mingyu.kim@kbfg.com  미국 실적 우려가 한국 증시에 미치는 영향 한국 증시 하락폭을 확대시킨 미국 기업 실적 전망 우려 증시 반등을 위해서는 미중 무역갈등 완화(마진 압박 완화), 혹은 연준의 금리인상 속도조절(매출성장 기대 확대)이 필요 큰 폭의 조정으로 KOSPI 가격메리트 높아짐. 다만 이는 반등 계기보다는 악재 해소 후 반동폭을 높이는 역할을 할 것

LG화학 (051910) Buy (유지) 목표주가: 430,000원 기준일: 2018년 10월 26일 / 주가: 324,000 원 / 시가총액: 24.3 조원 2018년 10월 26일 (금) 소재 Analyst 백영찬  yc.baek@kbfg.com  전지사업의 구조적인 변화 시작 투자의견 Buy, 목표주가 430,000원 유지 3분기 실적은 컨센서스 충족 전지사업의 구조적인 변화 시작 #  리포트전문보기 링크 클릭 !!!

  KB 스몰캡 STARS 2018 년 10월 1일 (월) 리서치센터   스몰캡 주간 점검 스몰캡 시황: 지수대비 언더퍼폼, 건강관리, 호텔, 레저서비스 섹터 상대적 강세 스몰캡 주요 지표: 원/달러 환율 강세 유지, 외국인 KOSPI 순매수 전환, 개인신용잔고 유지 스몰캡 추천 포트폴리오: 에이치엘비, 서울옥션, 오로라, 티씨케이, 태영건설, 한솔제지 발간 자료: 프로텍, 락앤락, 덴티움 아래 이미지를 클릭하시면  전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다.

이마트 (139480) Buy (유지) 목표주가: 270,000원 기준일: 2018년 9월 21일 / 주가: 190,500 원 / 시가총액: 5.3 조원 2018 년 9월 21일 (금) 유통/화장품 Analyst 박신애  shinay.park@kbfg.com  환경은 어려우나 펀더멘털은 약하지 않다 목표주가를 270,000원으로 13% 하향. 연이은 실적 부진은 실망스러우나, 지금은 주가의 추가 하락보다는 반등의 시그널을 모색할 때라고 판단 3Q18E 순매출액 +5% YoY, 영업이익 +7% YoY 예상. 오프라인 할인점 실적은 부진하나, 온라인, 트레이더스, 이마트24 실적은 양호 아래 이미지를 클릭하시면 전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다. 이 메일은 투자에 관해 전문적인 경험을 가진 분들을 위한 자료로서 증권매매의 청약을 유인하지 않습니다. 보고서의 내용은 KB증권이 신뢰할 만하다고 판단하는 자료와 정보에 근거하여 작성된 것이지만 그 완전성을 보증하는 것은 아니며, 이에 의존하여 행해진 어떠한 행위로부터 발생하는 결과에 대해서도 KB증권은 책임을 지지 않습니다. 보고서에 포함된 의견이나 전망은 해당일 당시의 전문적인 판단을 반영하는 것이며, 통지 없이 변경될 수 있습니다. 이 자료는 KB증권의 사전 동의 없이 어떤 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형할 수 없습니다.

  Quant Weekly 2018 년 8월 29일 (수) Quant Analyst 김민규  mingyu.kim@kbfg.com 연구원 이신영  sy.lee0304@kbfg.com  주간 종목 탐색기 빠른 종목 발굴을 위한 주간단위 스크리닝 5가지 테마(Consensus, Liquidity, Price, Corporate Actions, Earnings Season)로 종목 포착 아래 이미지 클릭하시면 전체리포트를 다운 받으실 수 있습니다. 이 메일은 투자에 관해 전문적인 경험을 가진 분들을 위한 자료로서 증권매매의 청약을 유인하지 않습니다. 보고서의 내용은 KB증권이 신뢰할 만하다고 판단하는 자료와 정보에 근거하여 작성된 것이지만 그 완전성을 보증하는 것은 아니며, 이에 의존하여 행해진 어떠한 행위로부터 발생하는 결과에 대해서도 KB증권은 책임을 지지 않습니다. 보고서에 포함된 의견이나 전망은 해당일 당시의 전문적인 판단을 반영하는 것이며, 통지 없이 변경될 수 있습니다. 이 자료는 KB증권의 사전 동의 없이 어떤 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형할 수 없습니다.

  미국 부동산/리츠 2018 년 8월 28일 (화) 대체투자 Analyst 구경회  kh.koo@kbfg.com Delta 1/ETF Analyst 공원배 wb.kong@kbfg.com  펀더멘탈은 좋으나 Valuation 부담이 크다 향후 美 부동산/리츠는 큰 방향성이 없는 보합권을 유지할 전망 주식시장 자체의 상승, 금리 상승 Risk의 경감 등이 부동산/리츠 상승세의 주 원인 2016~2017년 장기 호황 후에 3년 연속 높은 수익률을 보이기에는 다소 역부족 미국 시장금리의 횡보는 부동산/리츠 주식에 중립적인 영향을 줄 것 Cap Rate의 상승은 부동산의 Valuation이 높다는 것을 의미 미 부동산 분산 투자 시 높은 배당수익률의 ETF 투자가 유리 아래 이미지를 클릭하시면 전체 리포트를  다운 받으실 수 있습니다. 이 메일은 투자에 관해 전문적인 경험을 가진 분들을 위한 자료로서 증권매매의 청약을 유인하지 않습니다. 보고서의 내용은 KB증권이 신뢰할 만하다고 판단하는 자료와 정보에 근거하여 작성된 것이지만 그 완전성을 보증하는 것은 아니며, 이에 의존하여 행해진 어떠한 행위로부터 발생하는 결과에 대해서도 KB증권은 책임을 지지 않습니다. 보고서에 포함된 의견이나 전망은 해당일 당시의 전문적인 판단을 반영하는 것이며, 통지 없이 변경될 수 있습니다. 이 자료는 KB증권의 사전 동의 없이 어떤 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형할 수 없습니다.