KB증권 미국 부동산/리츠- 펀더멘탈은 좋으나 Valuation 부담이 크다

 

미국 부동산/리츠

2018 년 8월 28일 (화)

대체투자 Analyst 구경회
 kh.koo@kbfg.com

Delta 1/ETF Analyst 공원배
wb.kong@kbfg.com

 펀더멘탈은 좋으나 Valuation 부담이 크다

• 향후 美 부동산/리츠는 큰 방향성이 없는 보합권을 유지할 전망
• 주식시장 자체의 상승, 금리 상승 Risk의 경감 등이 부동산/리츠 상승세의 주 원인
• 2016~2017년 장기 호황 후에 3년 연속 높은 수익률을 보이기에는 다소 역부족
• 미국 시장금리의 횡보는 부동산/리츠 주식에 중립적인 영향을 줄 것
• Cap Rate의 상승은 부동산의 Valuation이 높다는 것을 의미
• 미 부동산 분산 투자 시 높은 배당수익률의 ETF 투자가 유리
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