어도비 시스템즈 (ADBE.US): 디지털과 모바일 서비스 전환으로 고성장 지속 전망

Global USA Company 2018.09.14

어도비 시스템즈 (ADBE.US): 디지털과 모바일 서비스 전환으로 고성장 지속 전망 Rating : Not Rated  김재임 T E-mail: jamie@hanafn.com FY3Q18 Review: 매출액과 이익 모두 시장기대치 상회 FY3Q18(6~8월) 실적은 외형과 이익 모두 시장 기대치를 넘어서는 호실적을 시현했다. 매출액은 24% yoy 증가한 22.9억 달러(기대치 22.5억 달러), 조정 EPS는 57% yoy 증가한 1.73 달러로 시장 기대치 1.69 달러를 상회했다.  포토샵, 일러스트레이터 등 콘테츠 제작 툴을 제공하는 Creative Cloud 사업부는 매출액이 28% 증가, 13.6억 달러를 기록 견고한 성장을 지속하고 있으며, 마케팅과 분석 툴을 제공하는 Digital Experience 매출액은6.1억 달러로 21% 증가, 성장 속도를 꾸준히 높이고 있다.   회원제 기반 지속적으로 발생하는 매출액 비중 거의90% 글로벌 소프트웨어 기업의 성장성 여부는 ‘디지털화’에 얼마나 빠르게 대응하는지가 중요하며, 어도비는 최고의 성공사례다. 2013년에 모든 제품을 디지털 버전으로 전환한 어도비는 클라우드를 통해서 회원제 서비스 형태로 성공적으로 변신하며 고성장을 이어가고 있다.  회원제 기반으로 지속 발생하는 매출 비중이 2014년 1분기 42%에서 18년 3분기에는 88%까지 상승, 실적 가시성을 크게 높이고 수익성 상승으로 이어졌다. Creative Cloud의 지속 발생 매출액의 연환산 규모(ARR)는 3분기에 57억 달러로 늘어났다. 4분기 가이던스 시장 기대치 상회. 탄탄한 성장세 지속 기대 FY4Q18(9~11월) 가이던스 역시 시장 기대치를 소폭 상회했다. Creative Cloud 매출액이 17년과 18년 초에 기록했던 30% 넘는 성장에서 소폭 둔화되는 모습을 보이고 있기에 향후 성장 추이에 주목해야 한다. 4분기에 전년도의 높은 기저효과로 성장폭이 소폭 하락할 수 있을 것으로 보인다. 그러나 디지털과 모바일화 등 시장변화에 빠르게 대응하는 어도비의 역량과 전략적 수행능력을 고려해볼 때 장기적으로 여전히 탄탄한 성장세를 지속할 것으로 전망된다. 어도비는 다양한 모바일 앱을 론칭하고 있으며 포토샵 등 대표 소프트웨어 상품들을 모바일 버전으로 제공할 계획이다. 또한 기업의 디지털 전환 가속화에 효과적으로 대응하면서 마케팅 서비스의 실적 기여가 더욱 늘어날 것으로 예상된다.

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