[시황저격] 다음주(4/2~6) 전략: 코스닥 벤처펀드 미리보기
* 차주 국내증시는 KOSPI 2,400pt선 안착을 시험하는 중립수준의 주가행보가 전개될 것으로 판단. 글로벌 증시 돌발악재로 기능했던 G2 무역전쟁 현실화 우려는 이제 미중 양국간 물밑 협상채널 가동과 함께 봉합수순으로 전환. 대신, 페이스북 대규모 개인정보 유출사태 파장이 'DeleteFacebook' 수준의 국지적 반발을 넘어 FAANG을 위시한 국내외 하이테크/플랫폼 기술주에 대한 구조적 회의를 자극하며 갈길 바쁜 시장 발목을 다시금 낚아채는 양상. 이는 국내증시 외국인 현선물 동반 순매도의 빌미로 작동하며 시장 분위기 반전 여지를 제약. 상기 구도하에서 시장 리더쉽은 인덱스 베타 플레이보단 종목/업종간 로테이션 알파 트레이딩에 집중될 것으로 예상
* 시장 춘궁기를 극복할 종목/업종간 로테이션 알파 트레이딩 전략대안이자 KOSDAQ Restart의 기수로서 4/5일 업계 동반출시 예정인 코스닥 벤처펀드를 주목할 필요(50개 공/사모 운용사의 100여개 펀드 동시 런칭 예정). KRX300 통합 벤치마크에 이어 정부측 'KOSDAQ 살리기 대작전'격 정책의지를 담아내는 동 펀드는벤처기업 신주(BW/CB 포함) 15%, 벤처 또는 벤처기업 해제 후 7년 이내 KOSDAQ 상장 중소/중견기업 신/구주 35% 등 벤처기업에 전체 포트폴리오의 50%를 투자하는 상품(각각 6개월 유예기간 설정). 펀드 활성화를 위해 개인에겐 300만원 한도 세제혜택을, 운용사엔 코스닥 공모주 물량 30% 우선배정 특혜를 제공
* 궁금한 점은 코스닥 벤처펀드의 시장 함의와 투자전략 판단. 29일 현재 거래소 제공 KOSDAQ 벤처기업 Pool은 총 567개에 달하고 있으나, 1) 안정적 수급기반 및 재무건전성 검증을 통한 기관 투자가 접근 용이성 확보, 2) 애널리스트 커버리지 가능성, 3) KOSDAQ150 지수선물 헤지 실효성 등을 종합 고려할 경우, 코스닥 벤처펀드의 실질적 수혜주는 6월 정기변경 예상 KOSDAQ150 BM 소속 벤처기업 Pool간 교집합 종목군(총 62 종목, KQ150 내 유동시총 비중 52.6%, 절대시총 비중 43.7%)으로 추려질 개연성이 높은 상황. 코스닥 벤처펀드 출범에 연유한 실질적 시장 수혜주일 수 있단 의미* 차주 국내증시는 KOSPI 2,400pt선 안착을 시험하는 중립수준의 주가행보가 전개될 것으로 판단. 글로벌 증시 돌발악재로 기능했던 G2 무역전쟁 현실화 우려는 이제 미중 양국간 물밑 협상채널 가동과 함께 봉합수순으로 전환. 대신, 페이스북 대규모 개인정보 유출사태 파장이 'DeleteFacebook' 수준의 국지적 반발을 넘어 FAANG을 위시한 국내외 하이테크/플랫폼 기술주에 대한 구조적 회의를 자극하며 갈길 바쁜 시장 발목을 다시금 낚아채는 양상. 이는 국내증시 외국인 현선물 동반 순매도의 빌미로 작동하며 시장 분위기 반전 여지를 제약. 상기 구도하에서 시장 리더쉽은 인덱스 베타 플레이보단 종목/업종간 로테이션 알파 트레이딩에 집중될 것으로 예상
* 시장 춘궁기를 극복할 종목/업종간 로테이션 알파 트레이딩 전략대안이자 KOSDAQ Restart의 기수로서 4/5일 업계 동반출시 예정인 코스닥 벤처펀드를 주목할 필요(50개 공/사모 운용사의 100여개 펀드 동시 런칭 예정). KRX300 통합 벤치마크에 이어 정부측 'KOSDAQ 살리기 대작전'격 정책의지를 담아내는 동 펀드는벤처기업 신주(BW/CB 포함) 15%, 벤처 또는 벤처기업 해제 후 7년 이내 KOSDAQ 상장 중소/중견기업 신/구주 35% 등 벤처기업에 전체 포트폴리오의 50%를 투자하는 상품(각각 6개월 유예기간 설정). 펀드 활성화를 위해 개인에겐 300만원 한도 세제혜택을, 운용사엔 코스닥 공모주 물량 30% 우선배정 특혜를 제공
* 궁금한 점은 코스닥 벤처펀드의 시장 함의와 투자전략 판단. 29일 현재 거래소 제공 KOSDAQ 벤처기업 Pool은 총 567개에 달하고 있으나, 1) 안정적 수급기반 및 재무건전성 검증을 통한 기관 투자가 접근 용이성 확보, 2) 애널리스트 커버리지 가능성, 3) KOSDAQ150 지수선물 헤지 실효성 등을 종합 고려할 경우, 코스닥 벤처펀드의 실질적 수혜주는 6월 정기변경 예상 KOSDAQ150 BM 소속 벤처기업 Pool간 교집합 종목군(총 62 종목, KQ150 내 유동시총 비중 52.6%, 절대시총 비중 43.7%)으로 추려질 개연성이 높은 상황. 코스닥 벤처펀드 출범에 연유한 실질적 시장 수혜주일 수 있단 의미
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