[e실직고] 낙폭과대 경험하고 있는 인니 증시 0 하나금융투자 투자전략팀 최보원

[e실직고] 낙폭과대 경험하고 있는 인니 증시 [투자전략팀] 최보원 / / bw.choi@hanafn.com 주식: 연초 상승분 모두 반납한 자카르타 지수 다시 상승할까? 미국과 중국의 무역전쟁 가능성으로 변동성이 확대된 글로벌 증시. 신흥국 지수도 영향을 피해갈 수 없었던 한 주. 베트남 VN지수를 제외한 커버리지 지수 모두 일제히 하락. 특히 미국 내 외교관들이 무더기로 추방된 러시아의 RTS 지수와 외국인 자금 이탈 이어지고 있는 인니 자카르타 지수 각각 전주대비 3.4%, 2.7% 하락 인도네시아 증시가 부진한 흐름을 이어가는 이유는 1) 인도네시아는 원자재 중심의 수출 의존도가 높은 국가이며, 2) 미국금리 인상에도 인도네시아는 금리를 동결한 상황이고, 3) 루피아가 약세를 보이며 외국인 수급이 빠져나갔기 때문. 하지만 인도네시아 자카르타 지수 부진은 단기적일 전망. 미국과 중국의 갈등이 본격적인 무역전쟁으로 이어질 가능성 낮으며, 인도네시아 내의 경제성장률 및 기업 이익 상승 가능성 존재하고 밸류에이션 부담 낮아진 상황이기 때문 채권: 인도 국채 금리 강세 전망 (2018년 기준금리 6.00% 동결) 러시아 통화정책회의에서 예상대로 기준금리를 25bp 인하한 7.25%로 결정. 여전히 목표물가(4%)보다 낮은 인플레이션(2월 2.2%)이 금리 인하의 배경. 인플레이션은 2018년 상반기까지 안정될 것으로 전망하며 금리인하 기조를 유지할 것으로 보여 러시아 국채 금리는 강세 예상 인도 정부는 2018~19 회계연도 첫 상반기 채권 발행 규모를 2.9조 루피(440억 달러)로 발표. 해당 수치는 연간 발행의 48% 수준으로 국채 발행규모를 줄일 것으로 전망. 수개월간 상승을 이어오던 국채 금리는 안정 예상. 인도 정부의 발표로 인해 국채 시장 금리는 상반기 내 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 보이며 국채시장에 대한 실질적인 수요에 대해 정부가 과시하지 않는다는 메시지를 시장에 줌으로써 향후로도 안정적인 흐름 예상