한화케미칼 009830 TDI, 고공행진 언제까지 지속되나? - 메리츠 노우호 애널리스트

      Brief 탐방보고서_2018.03.27
한화케미칼 009830
TDI, 고공행진 언제까지 지속되나?

- 15년 이후 149% 상승한 TDI. 18년 공급 이슈가 아닌 수요 회복으로 강세 유지
- 결론 18년 본업에 집중할 시기: TDI, 가성소다, PVC 호황이 주가에 반영되어야
- 웨이퍼 공급증가, 반면 모듈 수급 개선에 따라 태양광 이익은 증가
- 1Q18 영업이익 2,112억원, 18년 연간 8,218억원으로 증익 기조 유지
- PBR 0.7배 주가 저평가에 근거하여, 현 시점 한화케미칼 매수 전략 제시

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