[NH/안재민] 해외기업분석/Tencent홀딩스 - 놀라운 수준의 성장세 지속되다

Analyst 안재민 (인터넷/미디어) 02-768-7647 / jaemin.ahn@nhqv.com

[해외기업분석/Tencent홀딩스] 놀라운 수준의 성장세 지속되다

	연간 매출이 2,300억위안을 넘는 회사의 실적 성장세가 50% y-y를  기록하는 등 놀라운 수준을 유지하고 있음. 모바일메신저, 게임, 동영상플랫폼 등 전 사업부문 고른 고성장세 지속될 전망 ▶ 중국 내 대부분의 인터넷/게임 사업에서 1위Tencent의 2017년 실적은 매출액 2,378억위안(+56.5% y-y), 영업이익 903억위안(+60.9% y-y)으로 놀라운 수준의 성장을 보임. Tencent는 대부분의  사업에서 중국 내 1위를 기록하며 고성장세를 유지하고 있음 게임사업은 온라인과 모바일 모두 중국 내 1위 Market Share를 기록하고 있으며,  모바일메신저 WeChat은 지난 2월 10억 MAU(월평균접속유저)를 넘어서며 중국  및 글로벌 1위를 기록 중. Tencent Video도 1.37억명의 Mobile DAU(일접속자수)와  5,600만명의 유료가입자, 13.9위안의 ARPU(가입자당평균매출액)를 기록하고 있음 최근 글로벌 인터넷 업체들의 가장 중요한 성장 동력으로 꼽히고 있는  동영상플랫폼(텐센트비디오)과 모바일메신저(WeChat)에서 양호한 성장세를  기록하고 있다는 점 긍정적으로 평가 ▶ 전 사업부문의 고성장 2018년에도 지속PC게임사업은 던전앤파이터, 크로스파이어 매출성장이 지속되는 가운데 PUBG,  포트나이트, Fifa Online4 등의 신작 출시 예정. 모바일게임의 경우 12월 론칭하여  앱스토어 2위를 기록하고 있는 QQ Speed Mobile, 2월 출시한 2개의 PUBG  모바일 게임이 매출 성장을 주도할 것이며, 올해도 100여종 내외의 신작 예정 광고사업도 WeChat의 Moments, 공식계정을 비롯한 Target Marketing이 매출  성장을 주도하면서 2017년 기록했던 50% y-y 성장률을 유지할 것 최근 대주주인 Naspers가 지분을 2% 매각하면서 동사의 주가에 부정적 영향을  미쳤으나, 이는 Naspers가 다른 핀테크 서비스 업체에 투자하기 위한 지분 매각으로  향후 3년간 더 이상의 매각은 없다고 발표한 만큼 펀더멘털에 영향을 미칠  요인은 아니라고 판단