NH투자증권 [ETF Strategy] 2018년 2Q, 글로벌 스마트 베타 ETF 모니터 Analyst 하재석 (ETF/퀀트)

Analyst 하재석 (ETF/퀀트) / js.ha@nhqv.com

[ETF Strategy] 2018년 2Q, 글로벌 스마트 베타 ETF 모니터

	2017년부터 2018년 1분기까지 미국 증시에서 가장 좋은 성과를 기록한  스마트 베타 전략은 Momentum이었습니다. 하지만 3월 이후 FANG의  상승 탄력이 둔화되고, Russell 2000 ETF로 양호한 수급이 발생하고  있습니다. 이에 2분기부터는 Size(중, 소형주) 팩터에 주목해야 한다는  판단입니다. ▶ 2분기 스마트 베타 투자 전략, 미국은 Size, 한국은 Momentum ① 글로벌 스마트 베타 ETF 동향 2018년 1분기 글로벌 스마트 베타 ETF로 153억달러 유입되며, 총자산 8,080억 달러  돌파. 유럽, 아시아 등 미국 이외 시장에서 AUM 증가율 높았음. 한국 스마트 베타  ETF 총자산은 1분기 4,000억원 증가하며 1조 7,650억원으로 증가. TIGER 코스피 중형주,  KODEX 200 중소형 ETF 등 주요 Size 팩터 ETF로 많은 자금 유입 ② 2018년 1분기 주요 스마트 베타 성과 2017년에 이어 2018년 1분기에도 미국, 유럽에서 Momentum 팩터 강세 이어졌음.  다만 미국 증시에서 3월 이후 Momentum의 약세와 Size, Low Vol, Dividend 전략의  강세 전환이 확인됨 ③ 2018년 2분기 스마트 베타 투자전략 10년 국채금리와 OECD 선행지수의 이동평균을 이용한 기술적 시그널과 당사의  매크로 전망을 종합한 경기국면은 미국, 한국 모두 Heating Up(경기↗, 금리↗)  국면으로 판단. Heating Up 국면에서 효과적인 전략은 Momentum과 Size 팩터임.  미국의 경우 최근 양호한 수급과 함께 3월 이후 성과 반등하는 모습을 보이고 있는  Size 팩터(중, 소형주) ETF를 추천함. 한국은 1분기 효과적이었던 Size 팩터보다는  주도주 변화에 빠르게 대응 가능한 Momentum ETF 대응이 효과적임 본 조사분석자료는 당사 리서치센터 준법감시담당자의 결재를 받아 금융투자상품 투자를 위한 정보제공을 목적으로 당사 고객에게 배포되는 참고자료로서, 금융투자상품의 종류, 종목, 매매의 구분과 방법 등에 관한 결정은 투자자 여러분들이 판단하여 주시기 바랍니다. 본 조사자료를 무단으로 인용, 복제, 전시, 배포, 전송, 편집, 번역, 출판하는 등의 방법으로 저작권을 침해하는 경우에는 관련법에 의하여 민.형사상 책임을 지게 됩니다.