[신영증권] 쌍용양회(003410.KS) 매수(유지) 목표가 10,000원(유지) 박세라 애널리스트

2018년 11월 02일 금요일 신영증권 리서치센터 |www.shinyoung.com

건설/건자재 담당 박세라 , park.se-ra@shinyoung.com 안녕하세요. 신영증권 건설/건자재 담당 박세라입니다. 오늘은 쌍용양회에 대한 3분기 실적 Review Report를 보내드립니다. 투자의견은 매수이며, 목표주가는 10,000원입니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다. 쌍용양회(003410.KS) 매수(유지) 목표가 10,000원(유지) 더욱 돋보인다 * 투자의견 : 매수(유지) * 목표주가 : 10,000원(유지) 1. 3분기 선방한 실적 - 매출액과 영업이익은 3,605억원, 613억원으로 전년동기대비 각각 1.5% 하락, 10.2% 상승 - 외부환경의 어려움에도 불구하고 외형이 소폭 하락할 뿐 수익성은 개선 2. 포트폴리오의 힘, 2019년이 더 기대된다 - 수출이 100% 이상 증가하면서 전체 외형 하락을 방어 - 폐열발전설비 가동이 9월로 지연되면서 원가개선효과가 추가적으로 발생하지 못함 3. 투자의견 매수, 목표주가 10,000원 유지 - 2019년에는 가격인상 효과가 본격적으로 반영되면서 전체 시멘트 업계의 영업이익률이 적게는 2%p에서 5%p까지 개선될 전망 (해당 내용은 컴플라이언스 절차를 준수 하였습니다. 감사합니다) 서울시 영등포구 여의도동 34-8 (신영증권빌딩) Tel : 82-2-2004-9500, Fax : 82-2-782-3219, 고객지원센터 1588-8588 Copyright(c) 2008 Shinyoung securities. Co, Ltd. All rights reserved