[KB증권] 한국콜마 (161890) Buy (유지) 목표주가: 80,000원 - 박신애 애널리스트

한국콜마 (161890)

Buy (유지)

목표주가: 80,000원

기준일: 2018년 11월 14일 / 주가: 55,400 원 / 시가총액: 1.2 조원

2018년 11월 15일 (목)

유통/화장품 Analyst 박신애
shinay.park@kbfg.com

 4Q18 이후 실적 안정성 회복 기대

• CJ헬스케어의 턴어라운드와 중국 무석 신공장 가동에 기반한 실적 모멘텀 기대
• 3Q18 영업이익은 KB증권 추정치를 41% 하회. CKM (CJ헬스케어) 법인의 비용 발생과 미국 법인의 실적 악화 때문

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