[리포트원문보기 링크제공] 앱클론(174900) 수익을 창출할 수 있는 바이오텍의 정석 종목리서치 | 하나금융 선민정

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중국 푸싱제약과 4,000만 달러 규모의 기술이전 계약체결  11월 1일 앱클론은 중국의 푸싱제약(FOSUN PHARMA)의 바이오텍 자회사인 상하이 헨리우스 바이오텍(Shanghai Henlius Biotech)과 위암 및 유방암 표적 항체신약 AC101의 글로벌 판권에 대한 기술이전 계약을 체결했다고 공시하였다. 기술이전 규모는 4,000만 달러(한화 약 453억원)이고, 이 중 반환의무 없는 계약금이 1,000만 달러(한화 약 113억원)이다. 1차로 2018년 12월 30일까지 500만 달러를 수령하며, 2019년 3월 1일까지 2차로 나머지 500만 달러를 수령할 예정이다. 매출 목표 달성 시 받게되는 단계별 마일스톤의 규모는 3,000만 달러이며, 경상기술료(royalty)는 별도로 수취하게 된다. 앱클론은 2016년 10월 상하이 헨리우스 바이오텍과 중국 판권 기술이전 계약 1,650만 달러(계약금 100만 달러)을 체결한 적이 있으며, 이번 계약 체결로 상하이헨리우스 바이오텍은 기존 중국, 홍콩, 마카오, 대만을 포함한 전세계 지역의 독점적 권리를 갖고 임상개발, 생산, 품목허가 및 판매권을 획득하게 되었다. AC101은 허셉틴과 병용 시 위암과 유방암에 탁월한 효과  AC101은 앱클론의 항체신약 플랫폼인 NEST 기술이 적용되어 개발된 항체신약 후보물질로, 유방암 치료제로 알려진 허셉 틴(Herceptin)/퍼제타(Perjeta)와 같은 HER2를 타겟으로 하고 있다. 앱클론이 동물모델에서 시행한 각종 실험데이터를 보면, AC101은 퍼제타 대비 암세포 사멸효과가 탁월하며, 위암과 유방암 동물모델에서 허셉틴과의 병용요법에 의한 항암효과는 허셉틴/퍼제타 병용요법 대비 훨씬 우수한 효능을 보이고 있다. 허셉틴은 2019년 7월 최종적으로 미국에서 특허가 만료 되어 바이오시밀러들이 출시될 것으로 예상되는 항체치료제이다. 현재 유방암 치료제로는 허셉틴과 퍼제타의 병용투여가 표준요법으로 시행되며, 많은 글로벌 제약사들이 허셉틴의 바이오시밀러를 개발 중인 점을 고려하면 허셉틴 바이오시밀러와 병용으로 투여될 수 있는 퍼제타 대체제에 해당하는 신규항체에 대한 수요는 많을 것으로 예상된다. 이것이 스몰 바이오텍의 수익창출 모델  앱클론의 이번 계약은 소규모 바이오텍 회사의 수익창출 방식의 정석을 보여준 케이스라 볼 수 있다. 플랫폼 기술을 바탕으로 개발된 후보물질을 초기단계 기술이전함으로써 대규모 임상 비용이 투여되는 개발비에 대한 부담과 실패에 대한 리스크를 경감시킬 수 있으며, 개발 성공 시 매출 로열티 등 안정적인 수익을 창출할 수 있게 된다. 특히 플랫폼을 보유하고 있는 회사의 특성 상 초기 단계에 있는 다수의 후보물질들을 조기 사업화할 수 있다는 점에서 이번 계약은 앱클론 수익창출 모델의신호탄이라 볼 수 있다.